Древнее китайское проклятие гласит: "Чтоб ты жил в интересные времена".
Биржи скоро отправятся на новогодние каникулы. И пришло время подвести #итоги года уходящего.
По итогу получится статья, которая сама себя написала, то есть просто поток мыслей - без умной аналитики и сложных статистических данных.
Портфель на конец года.
Портфель акций, с которым я встречу новый год, выглядит следующим образом:
Последнюю в этом году покупку - Alibaba - пришлось исключить из графического изображения, так как доля этой компании заметно "перекосила" весь портфель. Хотя в отраслях оставил её.
Не очень нравится, что Smart-Lab путает некоторые компании по отраслям, а некоторые отрасли дублирует. Например, МТС попадает в Телеком, а AT&T в Telecom. По сути, отрасль одна, просто разные страны. Но из-за этого в отраслях она дробится на две. При этом сервис берёт основную направленность той или иной компании и не учитывает второстепенных.
Также сервис иногда пропускает дивидендные выплаты и их нужно вводить вручную. Отображение частных и государственных компаний то же не совсем корректное (но тут сложно придраться, потому что вряд ли кто-то будет отслеживать зятей, дальних родственников и близких товарищей сами знаете кого).
Но в целом мне сервис понравился. Для общего учёта и статистики по портфелю с учётом бесплатного пользования - сервис вполне подходит.
- В середине года обещал поделиться впечатлениями о Smart-Lab - поделился.
Те, кто давно читает мой блог, наверняка заметили, что из портфеля исчезли бумаги Ростелеком.
В целом мне нравится в каком направлении развивается компания и те технологичные области, которые она затрагивает.
Но, во-первых, у меня возник личный конфликт с компанией и мне не понравились методы работы с клиентами, а во-вторых, и это самое главное, мне требовались деньги на покупку AT&T - весьма близкой по сфере деятельности компании.
Напомню, что с тех пор, как я вернулся в рынок и заново начал формировать портфель - покупал акции на 10-20% от своего активного дохода, не задействуя накопленный прежде капитал (причинам такого подхода посвятил много заметок).
При этом, наращивать долю Ростелеком я и не собирался, а МТС и AT&T будут значительно доминировать и 2-ух компаний из этой отрасли мне будет достаточно.
Хотя я всё равно считаю, что Ростелеком есть куда расти. Особенно если государство в лице ВТБ будет снижать долю (впрочем, в условиях новой нормальности, когда оно наращивает свою долю - теперь то же позитив для рынка и акций).
Определённые сомнения у меня возникли относительно Золотого Фонда от Тинькофф.
Мне не понравилась динамика движений бумаги. Если зайти в биржевой стакан, то мы увидим две заявки: одна на покупку, вторая на продажу (такие есть в каждом фонде, который запустил Тинькофф), каждая примерно на 2,5 миллионов лотов.
Я долго вникал в суть этих заявок и пришёл к выводу, что брокер специально их создаёт, чтобы исключить сильные манипуляции ценой актива. Но, по итогу, сам же ей манипулирует, снижая корреляцию к движению самого золота.
Так что FXGD, как биржевой инструмент для покупки золота, до сих пор в приоритете.
- Всем остальным активам посвящены заметки, статьи и обзоры на канале. Кому интересно - переходите, читайте.
Планы озвучивать пока рано. В приложении Тинькофф Инвестиции, в закладках, у меня около 30 эмитентов, которые я рассматриваю для добавления в портфель. По каждому стоят уведомления о коррекции цены - покупать их сейчас слишком дорого.
При этом, доли уже имеющихся в портфеле компаний требуют "наращивания". В особенности: РусАгро, Новатэк и Globaltrans. Не исключаю, что первые месяцы нового года дадут такую возможность.
Диверсификация.
Когда я возвращался в рынок, то хотел следовать прежней стратегии - выбрать несколько компаний-любимчиков, и все деньги инвестировать в эти 3-5 компаний.
Но, когда дошло до практики, я вдруг обнаружил огромное количество интересных эмитентов, на которых не обращал внимание прежде. Что привело к естественному увеличению компаний в портфеле.
Рынок очень сильно изменился, а я вдруг из пассивного инвестора превратился в активного, заново обретая для себя смыслы в инвестировании и обновляя собственное мышление.
Опять же, прежде у меня был интерес к теме инвестиций, но не было целей. Сейчас, когда цели прописаны и обозначены, диверсификация послужит их достижению на длительном отрезке времени.
- Новый год мы встречаем с неопределённостью и весьма смутными перспективами относительно будущего (в частности, речь всё также про отложенную инфляцию и процентные ставки). Так что диверсификация, опять же, не будет лишней.
Рынок изменился.
Знаете, когда я начинал заниматься инвестициями, рынок выглядел совсем иначе. Единственный популярный ресурс, где русскоязычные инвесторы и спекулянты могли общаться и делиться своими мыслями и идеями был WhoTrades.
Сейчас появилось огромное количество блогов по теме инвестиций - в Telegram, Youtube, Вконтакте, Facebook, даже тут, на Дзене. И, кажется, что это хорошо. Финансовая грамотность населения, по логике, должна развиваться.
Но есть и обратная сторона. Благодаря такому количеству блогов и информации, на свет вышли многие, прежде неизвестные компании. Особенно зарубежные.
Проблема, на мой взгляд, в том, что люди гонятся за прибылью на рынке, не пытаясь разделить для себя две разных деятельности - спекуляции и инвестиции.
Как отмечают сейчас некоторые финансисты и аналитики, под конец года "толпа" начала скупать всё подряд, даже компании банкроты (те самые компании-зомби), в надежде на то, что на позитивных новостях всё это вырастет. Многие из этих людей, которые спекуляции называют инвестициями, по итогу будут рассказывать другим, что они занимались инвестициями и потеряли деньги.
По данным Bloomberg, количество компаний-зомби увеличилось за год до 739 (против 513 годом ранее). А суммарное количество долгов этих компаний составляет 2 триллиона $.
В список попали и такие "надёжные" компании, как Boeing, Carnival и Exxon Mobile.
Я вижу, как двигается цена на постах того или иного блогера. Если у блогера достаточно большое и активное комьюнити, то спекулировать можно на каждом новом посте - впрыгивать в акции сразу после публикации информации и продавать чуть позже, тем, кто эти блоги читает/смотрит.
К сожалению, некоторые из этих блогеров порой используют данные нюансы для своей выгоды, манипулируя мнением "своих" людей и мотивируя их на совершение определённых поступков (например, купить или продать активы). Особенно это заметно по российскому рынку, который ещё мал и весьма сильно реагирует на движение денежных потоков.
Так что, любой блогер теперь может почувствовать себя "воротилой рынка", обваливая Татнефть на вечерней торговой сессии почти на 10% (реальный недавний случай, основанный на ложной информации в одном Telegram-канале об отмене дивидендов - кто участвовал в этом обмане, знает, о ком я говорю).
Рынок меняется вслед за развитием информационных технологий. Что будет в новом году, в виду рекордного по объемам притока клиентов на Московскую биржу в этом - сложно себе представить.
- И всё же, для истории отмечу: то, что происходило на рынках в этом году лично я ещё ни разу не видел.
Купить акции и получить 30% дохода за счёт курсовой разницы и дивидендов году в 2018-ом было хорошим результатом. Под конец этого года, рост в каком-нибудь эмитенте на 30-50% уже воспринимался как нечто само собой разумеющееся (особенно в сравнении с Pfizer, Tesla и прочим хайпом).
Были моменты, когда я не успевал покупать акции. Добавлял их в закладки и пока зарабатывал деньги на покупки, они резко выстреливали вверх.
Так что, в какой-то момент я уже начал занимать деньги у самого себя, из отложенного кэша, и возвращал по мере заработка. Просто для того, чтобы покупать отобранные акции в портфель по адекватной цене.
- Слабо верится, что после такого бурного роста не последует коррекции, особенно учитывая мировые экономические проблемы, о которых все забыли на предновогоднем ралли.
Я и сам поддался этому позитивному мышлению и чрезмерно оптимистичному взгляду в будущее, поэтому всё чаще стал смотреть на графики и P/E акций. И начал обходить стороной все те акции, у которых на месячном графике практически перпендикулярная вертикальная линия.
Как выразился один мой знакомый: нужно было очень постараться, чтобы не заработать на таком растущем рынке.
Но я вот что хочу сказать: рынок действительно очень сильно изменился.
Блогеры и их комьюнити двигают цену активов, особенно тех, в которых небольшие торговые объёмы.
Но, в то же время, благодаря обучающей и информирующей деятельности многие компании вышли на свет и получили дополнительную ликвидность, новые перспективы - это здорово.
Пример практиков показал, что покупать активы, номинированные в валюте - не страшно, в результате чего многие начали формировать мультивалютный инвестиционный портфель с эмитентами из разных стран.
Налог на доход с депозитов миллионников (который заработает в следующем году) привёл на рынок акций рекордное количество людей. Мне очень сложно представить, как эти люди будут вести себя в рынке, готовы ли пережидать бумажный убыток в портфеле, или по традиции будут покупать на максимумах и продавать на минимумах, но инвестиционное сообщество растёт, и в целом - это хорошая тенденция.
Рынок спятил.
С завидной регулярностью мне приходится слышать, что биткоин - слишком волатилен.
Удивительно, что часто это говорят те, кто весь год был в рынке акций. А рынок акций не волатилен? Или, быть может, "не так сильно волатилен"?
- Илон Маск сказал, что компания стоит слишком дорого, и акции обвалились на 11%. Это что, не волатильность?
Ну хорошо. А как вам такое?
А такое?
За год: Westwing Group +659%; Gear4Music +214%; Tandem Group +176%; Naked Wines +148%. Это не весь список, как вы понимаете. Весь список, включая российских эмитентов - огромен.
Впервые я видел такое на рынке акций. Интересно, какое мнение о акциях сложилось у тех, кто пришёл в инвестиции в этом году. Потому что это для "старожил" - рынок спятил, а у того, кто впервые заглянул на "огонёк" может сложиться совсем иное впечатление, именуемое нынче "новой нормальностью".
Приток новых участников стал началом для сильной волатильности на рынке - слабые руки скупают перегретые активы, а затем продают их на 20-30-40% дешевле. Словно они пришли не в рынок, где продаются доли в бизнесе, а в казино, где на картах вместо королей и дам - логотипы компаний.
Положительная обратная связь.
Одним из главных достижений моего канала на Дзене стала обратная связь от людей насчёт формирования финансовой подушки безопасности. Многие люди задумались о создании подобных накоплений, а кто-то уже начал их формировать.
Без тени сомнения могу заявить, что из всей информации в 140+ заметках, написанных мной за этот год, информация о ФПБ является самой важной, а совет по её формированию - самым разумным из всего, что можно посоветовать человеку для улучшения своего финансового благосостояния.
И всё же, остальные заметки имели смысл. И потому сейчас я хотел бы одним предложением выразить суть того, чем занимался с лета этого года и, быть может, поддержать тех, кто только пришёл в тему инвестиций: я покупал бизнес, а не бумажки.
Большая часть комментариев по оценке компаний, которые я прочитал, были о том, чтобы купить бумажку, которая вырастет. А если бумажка не растёт - это плохая бумажка.
Так вот, если вы решили заниматься инвестициями, то вы покупаете бизнес, а не бумажку или цифры в своём торговом приложении. Желаю вам в новом году искать перспективный бизнес, который будет расти и развиваться годами, а не бумажки, которые могут вырасти по любой причине и по любой причине потерять свою стоимость.
Что же касается моей обратной связи, то я хочу поблагодарить вас за доверие и благожелательность. Я не столько верю, сколько уже знаю, что инвестиции способны изменить финансовую жизнь людей в лучшую сторону, и я рад, что вы идёте по этому пути рядом со мной.
И вот за это я то же благодарю:
The Economist пророчествует. А вы что думаете?
Под новый год журнал "The Economist" публикует очередное издание с зашифрованным прогнозом на обложке на следующий год - это уже стало традицией.
Общественность по-разному воспринимает эту инициативу, потому что, с одной стороны - большая часть прогнозов сбывается, с другой - не очень хочется верить в тайное правительство, а с третьей - не очень хочется думать, что всё нас окружающее и происходящее по сути своей чья-то игра.
По одной из версий, журнал The Economist принадлежит клану Ротшильдов, и с помощью таких ежегодных ребусов они честно говорят о том, что сильные мира сего приготовили для нашей планеты.
Одно ясно - символизма им не занимать.
Любопытно, на мой взгляд, что следующий год, судя по изображениям, является копией года уходящего. Всё это мы уже видели - вирус, карантин, Байден, раскол в партиях США, эпопея с Tik-Tok, печать валюты, зелёная энергетика, Китай во всех смыслах, рост площадок вроде Zoom, и в правом верхнем углу - перегретый рынок. Плюс пара сюрпризов в виде вопросительных знаков и что-то совсем страшное на втором слева сверху месте.
Хотя, можно трактовать и иначе - по близким к центру фигурам. Тогда получаем 4 варианта, в каждом одно из двух.
По последним данным ФРС продолжит "стимулировать экономику" и вливать деньги в рынок в следующем году, на ежемесячной основе и вплоть до "восстановления экономики". Не смотря на инфляцию, которая, похоже, наблюдает за миганием красного фонаря и готовится к старту.
- Мне слабо верится, что рынок долго сможет оставаться перегретым. Хотя и обвала можно не дождаться - рынок может резко корректироваться на негативных новостях и также резко отрастать на положительных, сокращая количество денег в портфелях неопытных участников, для которых всё это - игра в предсказания.
Пока это наиболее очевидный сценарий из всех, что мне видится.
С этой точки зрения, мы вошли в период новостного рынка, когда активы оцениваются не по их фундаментальным показателям и внутренней ценности, а по новостям и каким-то краткосрочным событиям.
А что видится вам? Каких изменений ожидаете в следующем году?
Благодарю всех и каждого, кто поддерживал мой блог и лично меня на протяжении этого года. Я это ценю.
С наступающим вас.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.