По словам руководителя исследования в Fundstrat Томаса Ли, недавнее снижение цены биткоина, скорее всего, является результатом истечения срока фьючерсов на его основе.
В своем докладе Ли объяснил, что слабость биткоина (BTC), который упал на 20% в начале этой недели, явилась результатом истечения срочных контрактов на фьючерсы. Ли сказал, что «значительная волатильность является одним из шести возможных путей биткоина, которые произошли с того момента, как Чикагская биржа опционов (CBOE) запустила свои фьючерсные контракты в декабре 2017 года». Ли пишет:
Биткоин получил резкие изменения цен в связи с истечением фьючерсов от CBOE. Мы собрали некоторые данные, и это действительно кажется правдой.
По словам Ли, биткоин обычно снижается примерно на 18 процентов за 10 дней до истечения срока действия фьючерсов, причем цены обычно восстанавливаются за шесть дней после этого.
Ли объяснил, что если трейдер долгое время «держит биткоин» и одновременно продает с помощью фьючерсного контракта, держатели могут продавать крупные партии BTC по средневзвешенной цене, в момент, когда контракты приближаются к истечению. В таком сценарии, по истечении срока действия, трейдер может продать оставшиеся биткоины, что приводит к снижению цены и сохраняет выгодное положение от наличия короткой позиции в фьючерсах, которые трейдеры закрывают «с хорошей прибылью» позже.
Ли также отметил низкий объем инвестиций в крипторынки в этом году, утверждая, что «в этом году есть больше нетто-предложения на фоне ICO, вознаграждений за майнинг и налогов на прирост капитала».
Недавно стало известно, что Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) запустила исследование четырех основных криптобирж в США: Bitstamp, Coinbase, itBit и Kraken, которые предоставляют данные для CME Group, которая запустила фьючерсы на биткоин в декабре 2017 года. CFTC исследует, предприняли ли эти платформы какие-либо действия, которые могли бы представлять собой манипулирование ценами криптовалюты.