Несмотря на все прелести криптовалют, их неустойчивость в цене (которая дает надежду на обогащение) в то же время губительна для широкого принятия.
Тема волатильности настолько заезжена, что стала популярной шуткой в сообществе. Но от проблемы это не избавляет.
То, что цена может значительно поменяться, делает невозможным заключение сделок в самой криптовалюте, без опоры на фиат. Из-за того, что разница ценности монеты будет разная. И если сегодня я готов продать свою машину за 1 BTC (который стоит $20 тысяч), то завтра, когда BTC упал до $16к, я уже не пойду на эту сделку.
Помня о волатильности, мы понимаем, почему стабильные монеты нужны рынку. Их можно определить так:
Stablecoin — это токены, которые нужны для обеспечения стабильного ориентира для рынка и безопасности сделок.
«Стабильные» монеты во многом помогают трейдерам. Сегодня их несколько. О них мы поговорим в этой статье.
Нестабильность
Несмотря на то, что «стабильность», точнее ее обещание, может резать ухо россиянину (не будем вспоминать слоганы). Но для валюты это крайне важно.
В реальном мире также случается нестабильность фиатных валют. Это связано со сложным экономическим положением в стране и гиперинфляцией.
Вспомним ситуацию конца 90-ых, когда деньги обесценились. Советская экономическая система распадалась, сложная политическая ситуация делала инвестиции в экономику опасными, непрозрачная приватизация привела к образованию конгломератов, которые контролировали рынок. Курс рубля к доллару падает. Недоверие к внутренней валюте растет. Эти ошибки преследуют российскую экономику до сих пор.
Или ситуация с Зимбабве:
- инфляция достигла 231,000,000%,
- рухнул банковский сектор,
- кредиты трудно получить, производство товаров падает,
- безработица растет стремительно, нищета, отсюда бандитизм,
- это влияет на качество жизни, ее продолжительность падает,
- страна отказывается от своей валюты в пользу доллара.
Правильная валюта должна выполнять следующие функции: быть средством обмена, средством расчета и хранилищем ценности.
Криптовалюты хорошо работают как средство обмена, но недостаточная стабильность курса делает сложным две другие функции. Мы инвестируем в надежде на стократный рост, но может быть и обратная сторона — падение до нуля. Хотите ли вы инвестировать свои с трудом заработанные деньги в актив, который теоретически может никогда не добиться былых максимумов?
Каковы проблемы, с которыми мы сталкиваемся из-за волатильности криптовалют, и каковы основные преимущества стабильных монет?
- Трейдеры используют волатильность для получения прибыли. Но для кого-то это убытки. Большинство из криптовалютных бирж не поддерживают фиатные пары, поэтому необходимо иметь стабильную монету, в которой трейдеры могут сохранить свою прибыль без колебаний, выйти на время и закрепить результат.
- Криптовалюты не подходят для удаленных по времени контрактов. Если кто-то сделал ставку 1 BTC на событие, которое будет через год, то он подверг себя двум основным рискам: 1) событие может не произойти вообще; 2) стоимость BTC может измениться в одну или другую сторону, так что трудно оценить риски.
- Широкое распространение возможно через стабильные монеты.
Откуда у валюты стабильность?
В основе лежит концепция привязки валюты или фиксированных обменных курсов. Это такой курс, который строго соотносится по стоимости с выбранной валютой или другим активом, способным хранить ценность (может быть золото, баррель нефти и т. д.)
Привязка используется для поддержания курса путем прямого фиксирования значения в заранее определенном соотношении (например, 1 к 1) с другой более стабильной или более распространенной валютой.
Этот метод чрезвычайно полезен для малых экономик, экономик, которые занимают иностранную валюту и в которой внешняя торговля составляет значительную часть ВВП.
Чтобы поддерживать привязку, стране необходимо сначала накопить большие резервы иностранной валюты. Затем нужно корректировать курс собственной валюты, усиливая или уменьшая спрос на нее.
Исторические примеры:
- Классический золотой стандарт: с 1880 по 1914 год ему следовало большинство стран. В этом стандарте внешняя стоимость всех валют выражается в золоте. Каждый центральный банк поддерживал золотовалютные резервы. Получалось, что 1 доллар был равен 0,048 тройской унции чистого золота.
- Бреттон-Вудская система: После второй мировой войны страны пришли к пониманию, что требуется новая система. Они знали, что золотой стандарт был слишком жестким, а основной причиной второй мировой войны был экономический дисбаланс в межвоенный период. Тогда 730 делегатов из всех 44 союзных наций собрались в отеле Mount Washington в Бреттон-Вудсе на Конференции ООН. У США было большинство мировых запасов золота, поэтому было решено, что другие страны привяжут свои валюты к доллару, а американский доллару будет привязан к золоту.
Поддержание фиксированного курса
Вне мира криптовалют, большинство стран и банков отошли от стабильного курса. Жесткая привязка вызывала финансовые катастрофы. Атака Сороса 1992 года является классическим примером:
Стабильные монеты не могут существовать без привязок, они быстро устаревают в международной экономике. Означает ли это, что все валютные привязки не работают? Нет, в некоторых рыночных условиях это необходимо. Сюда походит рынок криптовалют, потому что отвечает следующим требованиям:
- привязка выдерживает сильную волатильность,
- ее стоит поддерживать,
- легко анализировать,
- прозрачность достигается.
Разновидности Stablecoins
Существует три разновидности стабильных монет:
Обеспеченные фиатом — самые простые монеты, которые работают понятно. Например, доллар берется в качестве залога, когда он попадает на счет компании, выпускается 1 эквивалентный токен. Распределение 1:1. Вместо доллара, может быть другая валюта, золото, нефть, серебро и прочее. Это Tether, TrueUSD, USDC, eUSD.
Обеспеченные криптовалютой — очень похожи на монеты с фиксированным залогом, вместо фиата используется токены/коины. Пример — MakerDAO.
Без обеспечения — незакрепленные стабильные монеты. Это монеты, которые ничем не подкреплены. Как можно сохранить фиксированную цену в таком случае? Это возможно через смарт-контракт, который выпустит валюту на определенную сумму, монет будет больше или меньше.
Больше гайдов, новостей и обзоров на нашем сайте и каналах:
Telegram / ВКонтакте / Twitter!
поддержать проект
