Когда-то, с первичного размещения акций компании Netscape началась эпоха интернета. Сейчас, в 2017 году, начнется массовое участие венчурных капиталов и хедж-фондов, а вслед за ними и простых пользователей, в отрасли криптовалют, а также в аналогичных протоколах и активах.
Цена криптовалюты значительно выросла в последнее время, из-за чего усилился интерес инвесторов и предпринимателей к крипто-сфере [1]. Подобный бум интереса к биткойну мы наблюдали в декабре 2013 года. Тогда биткойн вырос в 10 раз и цена его составляла более $1000, после чего цена валюты рухнула до $200. Тогда, воодушевление оказалось временным, но сейчас похоже все по-другому [2].
Что же изменилось?
Существует несколько причин, почему в крипто-сфере наступил «момент Netscape»:
- Сценарий сохранения ценности (так называемый заменитель золота) становятся все реальнее.
Когда биткойн только появился, его воспринимали как игрушку. В то времена, когда BTC стоял 25 центов, люди отправляли друг другу биткойны просто из интереса к новинке.
Когда мы говорим о хеджировании рисков и защите от волатильности в непростые времена, мы всегда вспоминаем о золоте. Однако, сейчас для этих целей все чаще используется биткойн. Насколько мне стало известно из слов нескольких управляющих хедж-фондами, за последние полгода значительных изменений цены золота не произошло, хотя они и ожидали «перехода в безопасную гавань». Биткойн же, как не странно, пошел по пути, который предрекали для золота. Биткойн шаг за шагом начинает исполнять функции золота (и золотовалютных активов), которые использовались в стратегиях хеджирования рисков. Тем не менее, один серьезный недостаток мешает BTC полностью заменить золото, и этот недостаток – его волатильность.
Уже появилось не мало шуток о людях, которые не пользуются деньгами или путешествуют заграницу с биткойном. Это единственный актив, который может пересекать границу, фактически находясь только в вашей голове.
К драгоценным металлам относится не только золото, то же самое и с криптовалютами, ведь помимо биткойна есть криптовалюты, которые претендуют на место серебра или платины на своем рынке. Среди таких валют – LiteCoin, Zcash, и Monero [3].
- Появляются новые технологии, блокчейны и приложения – рынок крипто неумолимо растет.
Еще совсем недавно BTC был единственным в своем роде. Биткойн – отличный вариант для хранения стоимости, но он также имеет много ограничений, из-за которых разработчикам сложно работать с разными приложениями. Так, работать со скриптовым языком намного сложнее, чем с Turing-полным языком программирования. BTC был специально разработан с определенными ограничениями, чтобы эффективно справляться с функцией хранения стоимости.
Эфириуму удалось преодолеть большинство этих ограничений, благодаря использованию скриптового языка на подобие javascript, который поддерживает полноту по Тьюрингу, а также позиционирует себя как распределенный компьютер общего назначения (по аналогии с распределенной валютой). На блокчейне Эфириума можно создавать более сложные приложения. Одно из наиболее привлекательных преимуществ смарт-контрактов Эфириума — способность управлять несколькими токенами и ICO[4].
На данный момент, в крипто-сообществе идут споры о том, должен ли любой распределенный товар, предназначенный для вычислений или микроплатежей превращаться в протокол токена. То есть содержать не только вычисление (Эфириум), хранение (Filecoin, криптовалюта, где в отличии от Биткойна с его доказательством выполнения работы используется доказательство воспроизводимости и доказательство пространства-времени), но и такие вещи как единая энергосистема, wifi, и тому подобное.
Разнообразие крипто-протоколов, приложений, токенов, а также новых криптовалют, вроде Litecoin, Monero, и Zcash, разогрели интерес разработчиков и инвесторов. Если вернуться к нашему интернет-аналогу, Mosaic, а затем Netscape благодаря целому ряду новых стартапов (Google, Amazon, PayPal), а также множеству разработчиков, которые создавали новые приложения, сделали доступ к интернету намного проще. Как и в представленном примере, биткойн дал старт целой индустрии с разными крипто-проектами, приложениями и вариантами их использования. И хотя многие из них еще не проверены до конца, сама технология определенно займёт немалую часть пространства и распространится на немалое количество отраслей.
- Новые способы сбора денег на основе технологий в крипто-сфере.
Смарт-контракты Эфириума [6] создали возможность для новых крипто-проектов собирать десятки миллионов долларов на свой рост и развитие, ведь первоначальное предложение монет чаще всего проводиться именно на смарт-контрактах Эфириума. То, что стартапы могут мобилизовать десятки миллионов долларов через ICO (первоначальное предложение монет) означает во-первых то, что многие крипто-проекты могут избежать участия в неэффективных сборах венчурного капитала, во-вторых, они могут быстро получить необходимую сумму денег, и в-третьих, это скорее всего вызовет всплеск спекуляций и использования этих средств для неблагородных целей. (Здесь вы можете увидеть ответ SEC).
Из-а возможности аккумулировать нерасширяемый капитал, а в некоторых случаях и довольно быстро выводить деньги, существует вероятность появления ощущения золотой лихорадки, а также многочисленных финансовых спекуляций. Coinlist – интересный новый инструмент в этой сфере.
- Вне крипто и ML очень мало достойных предпринимательских рынков.
Любой технологический цикл не может упустить период массового внимания относительно главных областей (социальная, мобильная, машинное обучение, и т.д.). Некоторым удается достигнуть необычайных размеров (Facebook, Whatsapp, Twitter, Instagram, LinkedIn, Uber, и другие), другие же заканчиваются провалом (услуги по определению местоположения, нано-технологии, energy 2.0). Когда один инвестиционный/предпринимательский цикл заканчивается, может возникнуть пробел в некоторой области, который будет существовать, пока мир технологий не отыщет новую интересную отрасль. Сейчас, например, в области инноваций программного обеспечения наступило временное затишье.
А поскольку крупных альтернативных интересных рынков и технологий с которыми можно было бы работать не много, на этом рынке повысилась предпринимательская активность.
- Некоторым удалось разбогатеть [7].
Интерес к криптовалютам подпитывается еще и тем фактом, что за последние несколько месяцев люди, владеющие биткойнами, неожиданно получили неплохую прибыль. А если люди зарабатывают десятки и сотни миллионов долларов, инвесторы, предприниматели и СМИ не могут этого не заметить. Большинство людей подключаются к крипто-пространству руководствуясь собственными амбициями, жадностью или же ощущением полнейшей безопасности ICO и цен на криптоактивы.
- Приток капитала.
В настоящее время процентные ставки остаются низкими, а инвесторам не хватает хороших вариантов для инвестирования. И хотя основная масса институционального и потребительского капитала остается на обочине криптовалют, благодаря компаниям вроде Coinbase / GDAX и Kraken покупать и хранить цифровые активы просто, как никогда. Простота использования, в свою очередь, повышает принятие цифровых валют в мире.
На сегодняшний день институциональные инвесторы и хедж-фонды в основном остаются в стороне. В какой-то степени это обусловлено нехваткой инструментов инвестирования в крипто. Ещё одна причина – консервативный характер большинства инвесторов, как например Абигайль Джонсон из Fidelity. Но как только институциональные инвесторы решатся покинуть свое место и продвигаться дальше в крипто, стоимость криптовалют может значительно вырасти (даже плохие токены на этой волне могут значительно, хотя и временно подорожать – см. пример последнего интернет-пузыря).
На фоне последнего роста цены появилось около десятка хедж-фондов в сфере крипто [5] вслед за Metastable. Новый капитал, который вливается в отрасль, должен помочь криптоиндустрии отойти от последнего кризиса намного быстрее, чем в 2013 году. Но если прошлое может что-то рассказать о будущем, то нас, скорее всего ожидает некоторое изменение цены (вероятно падение на 10-90%). Предстоящий путь будет очень нестабильным и переменчивым.
Итог
Для криптовалют наступил момент Netscape. В отличии от декабря 2013 года, в этот раз существует реальный интерес со стороны предпринимателей и инвесторов. Биткойн утверждается в роли альтернативы золоту. Новые протоколы и блокчейны вызывают шквал инноваций и упрощают фандрайзинг через ICO. Люди присоединяются к отрасли ещё и из-за нехватки предпринимательских возможностей. И хотя многим приложениям еще придется доказать свою стоимость, эта технология так просто уже не исчезнет.
