Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 9 месяцев 2018 г.
Выручка компании снизилась на 19% до 16,3 млрд дол. При этом падение продаж препаратов для лечения гепатита C было отчасти компенсировано ростом доходов от реализации препаратов для лечения ВИЧ и гепатита B, а также отражением результатов от нового направления Yescarta (купленная компания Kite занимается разработкой инновационных методов иммунотерапии рака).
Сегмент препаратов для лечения ВИЧ и гепатита B показал рост на 10,4% до 10,6 млрд дол., в основном, из-за продолжающегося освоения продуктов на основе препарата Descovy (эмтрицитабин и тенофовир алафенамид), которые включают Biktarvy, Descovy (+37%), Genvoya (+31%) и Odefsey (+47%). Сегмент препаратов для лечения гепатита C (который состоит из Epclusa, Harvoni, Vosevi и Sovaldi) сократил свои продажи на 61,4% до 2,9 млрд дол. Такое падение было обусловлено снижением продаж препаратов Harvoni, Epclusa и Sovaldi на всех основных рынках в результате усиления конкуренции.
В разрезе географических сегментов 75% квартальной выручки пришлось на североамериканский рынок, 16% - на европейский, и 9% - на прочие регионы.
Затраты компании выросли на 11,4% и составили 9,3 млрд дол., что было связано с ростом коммерческих и административных расходов (+11,4%) и расходов на исследования и разработки (+18,7%), которые, в свою очередь, увеличились из-за трат, связанных с приобретением компании Kite Pharma.
В результате операционная прибыль сократилась на 40,4% до 7,1 млрд дол., а чистая прибыль компании снизилась на 35,8% до 5,5 млрд дол.
В течение 9 месяцев 2018 года компания выкупила собственных акций на сумму 1,9 млрд дол., и выплатила дивиденды на сумму 2,2 млрд дол.
После выхода отчетности мы незначительно улучшили прогноз доходов компании за счет прочей продукции.
Мы ожидаем, что компания продолжит достаточно щедро делиться доходами со своими акционерами, направляя на это 70-80% от всей своей прибыли. В настоящий момент акции Gilead Sciences торгуются исходя из P/E 2018 около 12,5 и входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»