Все мы слышали про циклы в экономике, многие инвесторы дискутируют сейчас о том, когда ждать кризис итп. Ученики спрашивают, не поздно ли покупать ETF на американские акции? — “кризис скоро же”
Я решил посвятить отдельный пост тому, чтобы от причин кризисов дойти до практического измерения угроз.
Спуститься на уровень проблемы — это всегда хороший способ сориентироваться в ситуации
Итак, когда в экономике США будет кризис? Для этого начнем с простого: кризис значит в экономике снизится ВВП, т.е. расходы покупателей. Есть 4 вида покупателей:
- Население // 65.5% общих расходов в экономике
- Фирмы (инвест спрос) // 21%
- Государство (бюджет) // 16%
- Экспорт минус Импорт (внеш рынки) // -2.5%
Государство немного наращивает расходы (+1% в 2018 году, но дальше этого не будет). Чистый экспорт увеличится, но это малозначимо. Расходы фирм на инвестиции пока что чувствуют себя неплохо.
Но главное — как всегда, потребитель. Давайте посмотрим на него в сравнении с прошлым кризисом:
Факт 1: долг домохозяйств/ВВП на 20% ниже, чем в кризис 2008 года
Факт 2: % ставке по ипотеке у населения на 25% ниже, чем в прошлый кризис (когда она стала им не по карману)
Факт 3: но население продолжает занимать…
Факт 4: … а ставки по займам растут, и в 2019 увеличатся ещё на 1% (т.е. расходы на обслуживание долгов) вырастут на 20%
В итоге, скорее всего кончится все как всегда: низкая безработица приведет к росту зарплат (и издержек в экономике), а высокий спрос надует цены на дома и товары. ФРС будет повышением % ставок сдерживать инфляцию (+1% в год), и это увеличит стоимость заимствований, что ударит по инвестициям фирм и карману должников. Тогда рост замедлится, и мы увидим охлаждение экономики США. Мы идем к этой точке через 1.5 года, если не случится кризисов в мире вне США.
Факторов в уравнении мирового роста — много, выше я показал, как можно посмотреть на один из них. Ждите продолжения. это ещё не все
Подписывайтесь на наши каналы:
Основной канал — InvestHeroes
Трейдинг в лайве — InvestHeroes:Live
Наш MEDIUM — InvestHeroes
VKONTAKTE — InvestHeroes Community
FACEBOOK — InvestHeroes Community