В понедельник курс рубля к доллару поднимался выше 70 рублей за доллар, а затем после словесных интервенций со стороны Минфина и Минэкономразвития рубль укрепился до 68 рублей.
В пользу рубля сыграла ситуация в Турции, где Центральный банк поднял процентную ставку сразу на 6,25 процентных пунктов. Это при том, что накануне заседания Эрдоган фактически требовал от банка понижать ставку. Соответственно в итоге курс лиры укрепился на 5,5% и этот позитив отразился на валютах развивающихся стран.
Сегодня заседает Центральный банк Российской Федерации, мы ожидаем, что он оставит ставку без изменений, несмотря на рост волатильности на рынках, рост доходности ОФЗ и нестабильный курс рубля.
Очередная волатильная неделя для рубля.
Спрос на ОФЗ сейчас обеспечивают локальные инвесторы и российские банки, а также данные недельной инфляции показывают на то, что она перестала ускоряться. Конечно же, Центральный банк может пойти по пути Турции и поднять ставку, но мы не видим каких-либо веских причин для этого. Но не исключаем возможность, что к концу года ЦБ РФ все-таки приступит к ужесточению монетарной политики.
Также на неделе заседал Европейский Центральный банк. Ничем он рынки не удивил, ставки остались без изменений. И мы ожидаем, что ставки будут на текущем уровне до середины лета 2019 года. Сюрпризов не было, как я уже сказал, схема выкупа активов остается прежней: то есть до конца сентября это 30 млрд евро, а после сентября до конца 2019 года по 15 млрд евро ежемесячно.
На фоне укрепления валют развивающихся стран евро также укрепился на полпроцента.
Автор: аналитик УК «Альфа-Капитал» Артем Копылов