Все мы столкнулись в этом году с волатильностью на рынках: часто уходим в пятницу на отдых, а уже к воскресенью по новостям понятно, что будем лететь вниз. Российский рынок стал очень политизированным, и нужно учиться амортизировать падения.
Также в целом складывается впечатление, что рынок не будет особо расти, а сливать все позиции почем попало не хочется: я верю в рост портфеля акций Invest Heroes.
Поэтому решил поделиться способом, который поможет в хеджировании или в игре на понижение по рынку в целом:
1) Что такое хеджирование? — это страховка торговой позиции. Не в страховой, конечно, а в форме покупки финансового инструмента, который изменяется в цене в противоположную сторону к вашему портфелю (или отдельной его части)
2) Оно широко применяется инвестбанками и профессиональными трейдерами, чтобы добиться нужных характеристик портфеля
Подумав о том, как выглядит «анатомия» падений рынка акций РФ (падает широкий рынок, особенно голубые фишки, плюс есть подскок доллара на выходе иностранцев), я решил, что лучший хедж — это шорт индекса РТС.
1) Почему? — потому, что индекс РТС вычисляется как средневзвешенная цена крупнейших акций рынка РФ, выраженная в долларах (!)
2) В итоге, если эти акции в среднем падают на 1–2%, плюс доллар растет в день паники на 1%, получается, можно получить до 3% доходности
Теперь о том, как именно я действую, применяя этот инструмент:
Что такое фьючерс
Поскольку продать индекс я не могу, я открываю короткую позицию по фьючерсу на индекс. Фьючерс — это контракт, по которому я могу купить или продать определенный актив в определенную дату в будущем по заранее зафиксированной цене. Его характеристики:
1) Цена открытия позиции (покупки или продажи)
2) Дата экспирации (дата, в которую позиция принудительно закрывается)
3) ГО — гарантийное обеспечение (сумма, которую брокер замораживает на вашем счете в счет возможных убытков на период пока вы в позиции)
Есть ещё ряд свойств контракта — все они фиксируются на сайте биржи. Например, вот детали по сентябрьскому фьючерсу на РТС
Особенности фьючерса на РТС
Фьючерс на РТС — не поставочный (т.е. когда я его покупаю, мне в дату его экспирации не пришлют кучу акций из индекса — вместо этого, брокер в момент экспирации или продажи начислит мне разницу между ценой входа и выхода).
Как определить объем позиции
Когда я продаю 1 фьючерс на РТС с датой экспирации сентябрь (rts-9.18), на моем счету происходит следующее:
1) Брокер замораживает на моем счету ГО = 18,206 руб. Если такой суммы нет в наличии нет, брокер может дать его взаймы
2) У меня открывается короткая позиция на контракт стоимостью 112,150 руб. (т.е. это вроде АНТИпокупки акций на 112,150 руб.)
3) Если индекс РТС снизится на 1%, я заработаю примерно 1% х 112,520 х 12.526 / 10 = 1,413 руб.
4) Когда позиция закрывается, ГО возвращается в деньги на моем счету
«А Вам 18 есть?»
Соответственно, если вы хотите сыграть на понижение, имейте ввиду, что даже 1 контракт — это как позиция на целых 100,000+ рублей, и прибыли и убытки могут быть соответствующими. Для портфелей меньше, чем на 300,000–500,000 рублей я бы не рекомендовал этот инструмент.
Как пользоваться на жесткой распродаже
Если на рынке жёсткие продажи (падение индексов более 3% на открытии), вы можете успеть открыть такую позицию в первые 1–2 часа торгов — и она вероятно принесет вам прибыль.
В таких случая уместно продать фьючерс на сумму примерно 40–60% ваших акций: первую волну падения вы упускаете, но дальше просадка акций активно компенсируется доходами по фьючерсу.
Хорошего вечера!
Подписывайтесь на наши каналы:
Основной канал — InvestHeroes
Трейдинг в лайве — InvestHeroes:Live
Наш MEDIUM — InvestHeroes
VKONTAKTE — InvestHeroes Community
FACEBOOK — InvestHeroes Communit
Наши инвест обзоры смотрите здесь