Торговля с производными инструментами не нова, но в последнее время она переживает ренессанс. По мере того, как рынок криптовалюты стоит на месте, трейдеры повышают кредитное плечо и используют деривативы на BTC, которые обещают больший риск, но и большее вознаграждение. В то время как платформы, такие как Bitmex и Deribit, выиграли от бума «синтетических активов», многие трейдеры остались в больших убытках.
Инвестиции в биткоин часто изображаются как езда на велосипеде по ухабистой дороге, причем каждая яма и выбоина ссылаются на крик сплочения «Ходл!» и призывы «держать активы до финиша». Если продолжить эту аналогию, то торговля производными походит на езду по этой дороге на мотоцикле со скоростью 200 километров в час. Одна ошибка и авария не минуема; DDoS и игра закончилась.
Если вы ходлер и рынок немного «проседает», то все, что вы потеряете, — это небольшая часть актива. Сделайте то же самое с рычагом 100x, и вы потеряете все активы сразу. Торговля синтетическими активами, особенно с большим рычагом, не для слабонервных. И не для неопытных.
Конечно, в обратном случае, если ставка на движение была сделана правильно, то даже небольшое изменение цены принесет значительный профит. Некоторые трейдеры Bitmex очень разбогатели, благодаря такому рисковому подходу.
Существует три типа синтетических активов, доступных для криптотрейдеров: фьючерсы, производные и маржинальная торговля (работа с финансовым рычагом).
Некоторые платформы, такие как Bitmex, Whaleclub и Deribit, предлагают все три инструмента. Традиционные биржи, такие как Bitfinex, Hitbtc и Poloniex, предлагают только маржинальную торговлю, в то время как криптобиржа Okcoin, предлагает фьючерсы и маржинальную торговлю, но не производные. Вот как выглядят три варианта:
- Фьючерсы — тип производного контракта, который может включать кредитное плечо до 100x, фьючерсы - это соглашение о покупке или продаже актива в будущем по определенной цене.
- Производные — тип контракта, стоимость которого получена от стоимости другого актива. На таких сайтах, как Bitmex, возможно торговать опционами, свопами и фьючерсами — все виды производных инструментов — с возможностью получения более высокой доходности благодаря финансовому рычагу, который умножает потенциальную прибыль или убыток в зависимости от того, куда пойдет рынок.
- Маржа — тип торговли, в которой деньги заимствованы у брокера с ожиданием, что они будут погашены после получения прибыли. Минимальный уровень капитала должен поддерживаться на платформе, обычно около 30%, для покрытия потерь. Если баланс падает ниже этого значения, то позиции автоматически закрываются.
Риск и последствия
Telegram-каналы наполнены рассказами о горе трейдеров, которые работали с заемными средствами, и потерял все в одночасье. Одним из самых серьезных препятствий для трейдеров, особенно торгующих на Bitmex, является неожиданные события, которые могут разрушить даже самые лучшие планы.
Даже опытные трейдеры берут на себя огромный риск, помимо тех, которые связаны с «естественными» движениями биткоина. DDoS-атаки, простои, ошибки входа и внезапные всплески цен привели многих трейдеров к полной потере средств.
Как только недовольство трейдерами Bitmex распространилось по соцсетям, Deribit приветствовал трейдеров с распростертыми объятиями. Сервис заявляет, что предлагает более быстрое торговое исполнение, чем Bitmex, но с 50x рычагом против 100x, предлагаемые на Bitmex.
Однако, стоит отметить, что несмотря на все недовольства Bitmex по-прежнему остается китом на рынке деривативов с большим отрывом, регистрируя за 24-часовой период объем торговли в 355'000 BTC против 5'000 Deribit. Exchangewar.info отмечает более низкие комиссии на Deribit, а также меньше споров вокруг маржинальной торговли - на данный момент, по крайней мере, позволяют последней постепенно увеличивать свой торговый оборот.
Независимо от того, насколько респектабельны платформы или насколько хороши такие ее показатели как время безотказной работы, следует признать, что торговля производными инструментами - это опасное дело, в котором горстка профи получает огромную прибыль, а остальные теряют все свои активы.