Просто о сложном: сегодня продолжим плавание в тихих водах консервативных стратегий.
Конечно же первое и очевидное, что можно добавить в портфель — это облигации. Но не любые, а корпоративные облигации системно значимых компаний и лучше выпуска 2017 года и позже, чтобы воспользоваться льготным налогооблажением купонов.
Давайте разберемся, что такое облигация. А затем выясним кто такие системно значимые компании. А уж после узнаем почему это после 2017 года появились льготы на купонный доход по таким облигациям.
Облигация - это деньги в долг.
Вот предположим вы решили дать соседке Маше денег в долг — 100 рублей. Но Маша не ищет лёгких путей и просто так деньги не взяла, а выпустила облигации. Стоимость одной — 10 рублей. То есть Мария выпустила 10 штук облигаций номиналом 10 рублей каждая на общую сумму 100 рублей. Она их эмитент, т.е. она их выпустилиа, напечатала на принтере. Вы уже и не рады, что оказались так добры, а Мария уточняет: срок погашения облигаций — 1 год. Рыночная цена на день продажи (не путать с наминалом) — 10 рублей.
Маша на достигнутом не остановилась, напечатала ещё штук сто облигаций продала их дяде Ване, тёте Рите, Марии Степановне, её внуками и Аркадию Васильевичу соседу по лестничной клетке. Решила Маша купить самогонный аппарат и затеять бизнес. Дела пошли в гору. В этом случае рыночная цена облигации имеет тенденцию к росту и у вас вполне есть шанс получить не только фиксированный купонный доход, но и прибыль за счёт повышения рыночной стоимости бумаги (тут правда медленно и гордо выплывает налог 13%, но пока опустим его обратно, чтобы не путал карты).
Справедливо и обратное — если вдруг Мария опорочит свою честь и не оправдает доверия, то облигации начнут активно сливать и их рыночная стоимость рискует упасть ниже номинала. Бывает и так. Но поскольку это облигация, а не акция, рисукете не вы, а Мария. Ибо по истечении срока погашения она обязана вам выплатить номинальную, а не рыночную стоимость облигации. Так что, береги честь с молоду.
Но если вы надумаете вернуть свои деньги раньше чем через год (помните — срок погашения Машиных облигаций — 1 год), тот тут уж будьте добры, получите по рыночной стоимости. А она может быть и 8 и 5 рублей, так что даже купонный доход не покроет эти убытки. Но может быть и 15! Как повезет.
Теперь выясним, как Мария собирается выплачивать доход по своим облигациям.
Во-первых, если вдруг самогонному бизнесу нужно будет срочно получить деньги на развитие, то Маша может встать у подъезда с дисконтными облигациями. Например, продавать бумаги номиналом 10 рублей по цене 8 рублей. Таким образом, инвестор гарантированно имеет 20% дохода после срока погашения. Покупая 10 бумаг по 8 рублей на сумму 80 рублей, он получит 100 рублей к сроку погашения. Самое интересное, не важно, когда куплена облигация — за год до погашения или за месяц. То есть, если у Маши реальный аврал, то инвестор может заработать 20% за 1 месяц!
Это, конечно же, большая редкость и удача и без брокерского счета тут вряд ли получится.
Другое дело — купонный доход. Купон — это процент дохода по облигации. Мария продала нам облигации по номиналу —10 рублей. И за то, что мы оказались так добры, пообещала доход в размере 10% с выплатой 2 раза в год. Значит, со 100 рублей мы получим 5 рублей за первые полгода и ещё 5 к сроку погашения. Купонный доход делает облигацию дороже. А на момент выплаты обнуляется.
Что это значит и для чего нужно?
Прежде всего это позволяет владельцу облигации не терять купонный доход в случае досрочного погашения бумаг. А кроме того, повышает ликвидность рынка облигаций. Иными словами, делает рынок облигаций повеселее, не таким скучным и даёт возможность извлекать дополнительную прибыль даже в рамках консервативной стратегии. Весело, правда?
Что это значит для нас? А то, что если если мы решили продать Машины облигации через пол года дяде Ване, то он должен не только выкупить у нас облигацию по рыночной цене, но и учесть в цене накопленный купонный доход. Таким образом! Если мы продадим дяде Ване все наши 10 облигаций номиналом 10 рублей рыночная стоимость которых на текущий момент 12 рублей с накопленным купонным доходом 5 рублей. То получим сколько? Правильно 125 рублей! А вот и не правильно :) Почему? Да потому что мы забыли уплатить налог 13%. Какую прибыль мы получили? 25 рублей. Вот с этой суммы и платим налог. Подробнее об этом чуть позже.
В то же время дядя Ваня получит свою часть купонного дохода пропорционально времени владению облигацией.
Чувствуете? Преимущество перед депозитом? Доход выше, да ещё и гарантированно сохраняется за вами! В отличие от досрочного погашения депозита, где вы скорее теряете, чем зарабатываете.
Немного разобрались? Едем дальше!
Итак, как же выбрать облигации?
Чтобы выбрать облигацию, надо выбрать эмитента.
Положим у вас есть выбор:
- любимая мама, которая никогда не берёт кредиты
- подружка-шопоголик
- сосед дядя Ваня
Мама предлагает вам доходность 10%, подружка-шопоголик 15%, дядя Ваня все 30% (правда дядя Ваня стал выпивать прилично и с женой развелся и ему срочно нужны деньги чтобы выплатить ипотеку и еще он безработный). Чувствуете как повышается доходность с уровнем риска? Всё точно так же на фондовом рынке. Эмитенты с низким кредитным рейтингом дают вам большую прибыль, однако риски получить убыток выше.
Как узнать кредитный рейтинг? Очень просто, на сайте banki.ru в разделе рейтинги. На первых местах "голубые фишки". Их корпоративные облигации и нужны нам, консервативным инвесторам. Всё так просто, правда? Всё так и есть!
Вот даже ходить не надо далеко. Вклад “побеждай” Сбербанка - 6%, а облигации с погашением в 21м году - на уровне 10%.
И последнее — налоги.
Элементарно. Получили мы купонный доход 50 рублей и продали бумаги на 50 рублей дороже номинала. Итого 100 рублей минус 13%. Всё!
Напомню, про налог на купонный доход по ОФЗ не взимается.
И ещё одна хорошая новость. Вам не нужно заполнять декларации и ходить в налоговую. Брокер сам удерживает налог. Вы просто получаете выплаты за вычетом 13%.
Помните, в самом начале я говорила вам о корпоративных облигациях системно значимых компаний выпуска 2017 года и позже. Звучит как шестая интервенционная тактико-оперативная логистическая служба. Смотрели Железного человека?
Так вот с 2017 года отменен налог на купонный доход, а точнее внесены изменения в 23ю статью налогового кодекса. Тут правда дьявол в деталях. Вроде как налог отменен, да не совсем.
Во-первых, история это только про корпоративные облигации в рублях эмитированные после 1 января 2017 года и касается только доходов физических лиц.
Во-вторых, не облагается налогом только доход полученный с дисконта при погашении (помните дисконтные облигации, которые продавала Маша?). Доход от продажи облигаций всё также облагается по ставке 13%. Знаичт, если мы купили облигацию за 8 рулей номиналом 10 рублей, а продали за 12 рублей, то налог уплачиваем с 2х рублей, а не с 4х, хотя прибыль составить именно 4 рубля.
В-третьих, самое для нас интересное, купонный доход. Не облагается налогом доход, который не превышает ставку рефинансирования + 5%. Ставка эта на данный составляет 9,25% +5% = 14,25%. Всё, что свыше облагается налогом по ставке, на минуточку, 35%! Но, конечно, надо ещё поискать доход по консервативным облигациям выше 14%. Однако, имейте в виду.
На сегодня это всё. Искренне верю, что тёмный лес рынка ценных бумаг стал для вас чуточку светлее и приветливее. Ставьте лаки и подписывайтесь, чтобы не пропустить свежие выпуски библиотеки начинающего инвестора!