Ученые из Йельского университета провели первое масштабное экономическое исследование криптовалют и определили факторы, которые отвечают за ценовые тенденции на крипторынке, сообщает YaleNews.
Экономисты Алех Цивински и Юкун Лю изучили поведение курса трех крупнейших по капитализации криптовалют — биткоина, эфира и Ripple с момента их возникновения на рынке. Авторы исследования определили соотношение риска и доходности этих активов, используя коэффициент Шарпа, согласно которому эффективность актива измеряется его умением подстраиваться под риски, в данном случае — волатильность.
Цивински и Лю подсчитали, что доходность криптовалют превышает риски, вызванные волатильностью, а результативность криптовалюты держится на «более-менее нормальном» уровне по сравнению с другими активами.
Как выяснили ученые, на биткоин, эфир и Ripple не влияют фондовые рынки, физические товары или другие криптовалюты — их прибыльность зависит только от системы специфических факторов крипторынка.
Первый из них — импульсные моментум-эффекты. По словам Цивински и Лю, если курс биткоина идет вверх в течение недели, то на следующей неделе можно также ожидать рост. Экономисты отмечают, что внезапное повышение цены стимулирует высокий спрос и больший поток инвестиций — но это справедливо только для биткоина.
Внимание инвесторов — второй фактор доходности, который выражен зависимостью цен на криптовалюту от частоты упоминания в поисковых запросах в Google, например. Ученые выделяют и негативное внимание — к примеру, запрос «взлом биткоина» приведет к потере токена в цене.
Высокий уровень волатильности часто настораживает начинающих криптоинвесторов. Ранее сообщалось о том, как избежать ошибок в криптовалютной торговле.
