Краткий обзор встречи ОПЕК + Россия
В воскресенье прошло заседание мониторинговой комиссии ОПЕК + Россия. Как я предполагал ранее, Саудовская Аравия и Россия не готовы резко снижать объем добычи после впечатляющего роста за последние 2 месяца. Министр Новак заявил, что Россия готова на новую сделку с ОПЕК, но требуется дополнительный анализ ситуации на рынке.
В итоге, на фоне медвежьих настроений на рынке, а также нежелания (или отсутствия технологической возможности) снижать объем добычи, Саудовская Аравия приняла решение единолично снизить экспорт на 500 тбс в декабре по сравнению с ноябрем. Очевидно, что эти 500 тбс будут направлены в хранилища, запасы в которых, судя по последним данным, находятся на довольно таки низком уровне.
Такое решение принято только для декабрьских погрузок, что вполне логично - нужно успокоить рынок до следующей встречи ОПЕК 05.12.2018, на которой возможно будет выработано новое соглашение о снижении добычи от текущих уровней.
Судя по всему, Россия и Саудовская Аравия рассчитывали на резкое падение экспорта со стороны Ирана, как это было ранее. Стоит учесть, что сравнение с предыдущими санкциями не уместно, т.к. они были одобрены Совбезом ООН, а не одной страной, как сейчас.
На мой взгляд, стратегия России и Саудовской Аравии может оказаться вполне успешной, если в новой сделке будет меньше исключений: сейчас это Ливия и Нигерия. Кстати, мне кажется логично, если новым и единственным исключением станет Венесуэла, которая фактически не способна нарастить добычу в ближайшие месяцы.
Иран - по прежнему фактор неопределенности
По моему мнению, странам ОПЕК и России необходимо знать сколько баррелей нефти исчезло с рынка в результате вступления в силу санкций США против Ирана и одновременного предоставления вейверов 8 странам-импортерам.
Иран такие данные не предоставляет. Репортер одного влиятельного издания сказал мне, что действительно получить хоть какую-нибудь информацию от иранских официальных лиц в части санкций сейчас очень сложно - все держат язык за зубами и это, пожалуй, логично.
Такое поведение значительно осложняет принятие решения о сокращении добычи другими странами, т.к. приходится действовать "на ощупь". Будем наблюдать как они будут выходить из этой ситуации.
Реакция рынка
Судя по открытию торгов сегодня (Брент и WTI открылись "гэпом" вверх), рынок позитивно воспринял новость о снижении Саудовской Аравией экспорта на 500 тбс. На мой взгляд, есть вероятность бэктеста пробитых уровней поддержки и дальнейшая консолидация в ближайшие 3-4 недели в преддверии следующей встречи ОПЕК 05.12.2018.