08.11.2018 Обзор рынка нефти

Иран

1) Агентство Argus сообщило, что Иран 2 месяца подряд держит дисконт (против нефти Arab Light из КСА) для клиентов региона APAC, а также ведет "агрессивную" ценовую политику для европейских клиентов с отгрузкой в декабре 2018.

Мое мнение: в обычной ситуации снижение OSP (official selling prices) является медвежьим показателем, но в данном случае это показывает слабость спроса на иранскую нефть из-за санкций. Скорее всего Иран и дальше продолжит снижать цены (или как минимум держать дисконт), но не факт, что это будет сильно помогать. Как говорил раньше, нужно понимать что будет делать Китай с платежами в юанях.

2) Брайан Хук (спец. представитель США в Иране) заявил, что страны не должны разрешать иранским судам (в т.ч. танкерам), попавшим под санкции, входить в их территориальные воды и пользоваться портами.

Мое мнение: Теоретически это требование может значительно осложнить обход санкций (см. мою заметку от 05/11 кас. треккеров). Желательно этот вопрос обсудить с экспертами по морскому праву - я таких, к сожалению, не знаю. Как штатам юридически доказывать, что иранский танкер, например, состоял в отношениях с тер. водами или каким-нибудь портом Индии? Просто показать фото со спутника с нарисованной от руки датой и временем? Наверное проще просто подождать реакцию стран...

3) Ю. Корея заявила, что уже испытывает проблемы с импортом иранского конденсата.

Мое мнение: Я сейчас пытаюсь понять связано ли это с нежеланием Ирана продавать нефть/конденсат через эскроу-счета, открытые в Минфине США (о чем говорил в отчете от 05/11), или это какой-то технический лаг между вейверами и заключением/исполнением контрактов на поставку. Уверен, что все покупатели, получившие вейверы, дружно побежали к американским же юр. консультантам, чтобы понять как это работает на практике, которой, возможно, в природе нет (в общем - это не просто).

ОПЕК + Россия

1) Министр Новак завтра в четверг должен собрать нефтяных боссов и обсудить ситуацию на рынке, а именно: нужно ли опять ограничивать добычу?

Мое мнение: гадать не хочу. Из того, что я вижу на графике - рынок очень нервничает, а дальнейшая ликвидация лонгов может утащить Брент к $64-57/барр. Нужно что-то предпринимать.

Мне вот интересно, как можно быстро нарастить добычу на 300 тбд (даже больше) и через пару месяцев так же резко снизить?

Мой прогноз: наши скажут КСА и другим: Вы давайте снижайте первые, потому что Вам "легче", а мы потихоньку снизим обороты к весне, чтобы не травмироваться от перегрузок. В 2016 году, кажется похожая ситуация была :-)

2) Bloomberg (кажется - не могу найти твит) сообщал, что неназванный чиновник ОПЕК заявил, что КСА и Россия сильно поторопились с увеличением добычи и теперь обязаны убрать с рынка 1 мбд.

Мое мнение: не думаю, что кто-то стал бы цитировать таким образом Иран (это было бы смешно). Точно не Иран. И точно могу сказать, что кто-то разозлен. Скорее всего кто-то из союзников КСА.

Венесуэла

Один журналист, разбирающийся в Венесуэльских делах, сказал мне, что я (вместе с Argus) перебдел по поводу катастрофической нехватки бензина: страна действительно почти не перерабатывает, а попросту импортирует все из США (около 50% CITGO принадлежит PDVSA и заложено Роснефти по предоплате), Индии, а также покупает у независимых трейдеров.

Argus, в свою очередь, выпустил новую статью, в которой, ссылаясь на военных, заявил, что в стране стратегических военных резервов: 5,000 баррелей бензина и 2,500 баррелей дизеля. Я не спец в военных делах, но кажется это совсем мало. В остальном страна в военное время должна была надеяться на коммерческие запасы, которых почти не осталось.

После атаки на пограничную (с Колумбией) военную базу, Венесуэла направила к границе целых 100 военных, которые, кстати, провели операцию и освободили заложника.

В целом, я по прежнему опасаюсь, что самое жуткое у Венесуэлы еще впереди, если Россия (или Китай (или еще кто-нибудь)) не помогут в военном плане.

Отчет EIA

Отчет показал чудовищный рост добычи в США, но позже все заметили пояснение, что именно в результате "re-benchmarking" объем добычи скорректировали вверх на 415 тбд, т.е. этот рост происходил в прошлом непонятно в течение какого периода времени. Тут еще нужно разбираться в каких сортах. А вдруг это конденсат, который они от нефти не могут отличить? Кажется, такое уже бывало...