Что сказал Баффетт ?

Инфляция в Европе бьёт рекорды Этот заголовок можно печатать каждый месяц, когда выходит публикация официальных данных по инфляции в Европе. В июле разгон цен в годовом выражении достиг 8,9%. Союз таких проблем не испытывал никогда. В июле Европейский Центральный Банк начал борьбу с инфляцией и повысил ключевую ставку в первый раз за долгое время. Сейчас инфляции в 9% противостоит ставка 0,5%. В моменте это не затормозит инфляцию, и ЕЦБ сильно опаздывает с ужесточением ДКП. Но поднять ставку сразу на 10%, как это делает российский ЦБ, они не могут. Учитывая долговую нагрузку стран в союзе, это повысит риск массовых банкротств бизнеса и государств. Поэтому ЕЦБ вяло размазывает процесс ужесточения ДКП, чтобы все могли подготовиться к периоду дорогих денег. Например, сильнее всего подорожали и разогнали инфляцию продукты питания (10%) и энергоресурсы (40%). Если на ценники можно повлиять ставкой, то на энергоресурсы — нет. И пока не решится вопрос с поставками газа и нефти, инфляция продолжит расти. Самое простое в техническом плане решение — отмена санкций против энергетического сектора России. Этого, видимо, и ждет Россия, снижая поставки газа в Европу. Но такой шаг будет признанием самих себя неэффективными управленцами. А это плохо отразится на рейтингах политиков. Если с санкциями Запад умудряется придумать интересное, теперь им нужно так же интересно отражать их обратный эффект, иначе борьба с инфляцией может затянуться надолго. 

Рынок ожиданий. Почему ставка в США растет, а акции — не падают Вчера произошло одно из ключевых макроэкономический событий этой недели — ФРС США в очередной раз поднял ставку. Теперь — на 75 базисных пунктов, до 2,25-2,5%. Но крушения рынка и даже хоть каких-то значительных изменений просто не случилось. Что должно было быть в теории? Рынок США образца коронавирусной эпохи раздут деньгами. Растут любые активы, а в особенности — технологические. Например, Apple, Amazon и Alphabet с 2020 выросли на порядок. Пока ключевая ставка находится на низком уровне — рискованные активы продолжают расти. Но сейчас-то ставку уже поднимают, а вот глобального падения активов так и не произошло. Конечно, совсем уж спорные акции попадалали — например Rivian, который внезапно стал одним из крупнейших автопроизводителей в США с объемами в пару тысяч электрокаров. Но в целом рынок держится. И это дает пространство для размышлений. Получается, участники рынка верят, что у ФРС все под контролем? Или что ставка поднимается планомерно, без ущерба экономике? В общем, сейчас экономика США — а с ней и мировая — складывается из ожиданий, которые совсем не пессимистичные. Участники верят, что рецессии можно избежать.