Обучалка

Статистика количества дефолтов по облигациям, конечно, не радует (по данным Smart-Lab): • 2024г — 11 технических и 4 полноценных; • 2025г — 25 технических и 18 полноценных; • 2026г — пока 22 технических и 10 полноценных. Относительно всего долгового рынка в рублях это немного, но тенденция депрессивная. Сегодня мы разберём, что такое технический и полноценный дефолт, а также что делать, если Вы на него напоролись. 📌 Технический дефолт — временная неспособность эмитента выполнить условия обязательства при сохранении фактической платёжеспособности...

Последние несколько лет мы постоянно слышим термины "токенизация", "блокчейн" и "цифровой рубль". Но речь сегодня не о них, а о другом похожем понятии, которое похоже мы запомним надолго... 📌ЦФА, или цифровые финансовые активы — это цифровые права, которые могут включать денежные требования, права по эмиссионным ценным бумагам, участие в капитале АО и проч. По факту в ЦФА можно завернуть буквально всё, что душе угодно. В плане простоты и скорости выпуск ЦФА уверенно опережает классические облигации...

📌 Акция — именная эмиссионная ценная бумага с бездокументарным обращением. И сразу по сквозным определениям пройдёмся: 📌 Эмиссионная бумага — ценная бумага, обладающая одновременно 3 признаками: закрепляет совокупность (не)имущественных прав, размещается выпусками (дополнительными выпусками) и имеет равные объём и сроки осуществления прав внутри одного выпуска. Для сравнения инвестиционный пай не является эмиссионной бумагой. 📌 Бездокументарная ценная бумага — ценная бумага, которая не имеет физического облика в виде бумажного носителя...

Буквально недавно Монополия допустила технический дефолт при погашении выпуска 001Р-02 — не нашлось 260 млн р... Одним из возможных вариантов развития событий является реструктуризация долга, поэтому почему бы не поговорить более детально о сей "прекрасном" событии. Превью 🏵 1 Что это такое? 📌 Реструктуризация долга — процесс изменения условий обслуживания долга с целью облегчения финансовой нагрузки для заемщика. Может касаться как банковских кредитов, так и облигаций. Такие изменения в условиях займа позволяют компании-должнику не приостанавливать свою деятельность...

С 2024 года перестало действовать освобождение от НДФЛ по материальной выгоде (МВ). Хотя оно и длилось всего года 3 (с 2021 по 2023 года), ощущение такое, будто сей выгоды никогда и не было. Для простоты далее в примерах комиссиями буду пренебрегать для удобства расчётов. Налоговая ставка во всех случаях 13%. В контексте покупки ценных бумаг... 📌 Материальная выгода — прибыль, возникающая в результате того, что человек покупает актив по цене ниже рыночной. В главах ниже разберём сей случаи детально...

📌 Мультипликаторы — финансовые коэффициенты, которые показывают отношение рыночной стоимости компании к её ключевым показателям: прибыли, выручке, собственному капиталу, денежному потоку и другим. Сразу такая ремарка: Ни один из мультипликаторов нельзя использовать без учёта других. Только в комплексе! 📌 P/E — коэффициент, показывающий, сколько инвестор платит за рубль прибыли компании и как быстро она окупится. Формула расчёта: 👉 P/E = Price / Earnings, где: • Price — рыночная цена компании (капитализация); • Earnings — прибыль (обычно чистая) за последние 12 месяцев...