Инвестиционная аналитика

По просьбам подписчиков, решил рассказать про небольшой лайф-хак, скорее лайф-хакчик при выплате крупного аморта по облигации и как ее можно использовать для увеличения своей доходности. На рынке есть выпуски (их не много), когда эмитенты выплачивают крупные амортизационные платежи - на мой взгляд есть смысл рассматривать от 25% номинала. Если это старые низкокупонные выпуски, которые торгуются сильно ниже номинала, то в таких выпусках теоретически можно заработать, продав бумагу сразу после отсечки аморта, если она сразу сильно не откатит. Могу привести реальный пример бумаги в своем портфеле,...

Давно хотел посмотреть отчетность эмитента, сейчас на рынке торгуется сразу восемь облигационных выпусков Лизинг-трейд на сумму 1,8 млрд. р. А тут еще и подписчик спросил мнение по эмитенту. Но с этим эмитентом есть нюанс, это казанский лизинго-банковский кентавр. Лизинговая компания Лизинг-трейд владеет долей 58% Банк Казани (долей 40% владеет мэрия Казани). Такая структура бизнеса вносит дополнительный шарм при анализе деятельности эмитента. И факт владения мажоритарной долей банка надо всегда держать в уме...

На днях Каршеринг Руссия (бренд Делимобиль) разместил на рынке трехлетний облигационный выпуск на 2 млрд. р. с купоном 20% годовых. Не анализировал ранее отчетность этой группы компаний, решил посмотреть, как идут дела у одного из лидеров рынка аренды автомобилей. Кредитный рейтинг эмитента - А со стабильным прогнозом от АКРА (январь 2025г.). Необходимо отметить, что в январе 2025г. рейтинг был понижен на одну ступень и выставлялся по отчетности МСФО за 1 полугодие 2024г. Ссылка на рейтинговый отчет - https://www...

Был вопрос от подписчика по облигациям Софтлайн. Решил посмотреть отчетность эмитента по МСФО за 2024г. В группу компаний Софтлайн по состоянию на начало 2025г. входило 124 юридических лица, поэтому имеет смысл смотреть только консолидированную отчетность. Софтлайн это крупный IT-холдинг, который занимается разработкой и продажей программного обеспечения. В 2023г. компания провела IPO и акции холдинга торгуются на Мосбирже. Кредитный рейтинг эмитента ВВВ+ с позитивным прогнозом от Эксперт РА (июнь 2025г...

На этой неделе эмитент опубликовал отчетность по стандартам МСФО за 1 кв. 2025г. Так как компания РЕСО-Лизинг специализируется на транспорте, который занимает в портфеле более 90%, интересно проанализировать ее показатели и понять тенденции в отрасли. Кредитный рейтинг эмитента - АА- со стабильным прогнозом от Эксперт РА (март 2025г.). Ссылка на рейтинговый отчет - https://raexpert.ru/releases/2025/mar26c Компания является частью финансового холдинга РЕСО (банк, страховые компании и тд.) и по итогам 2024г...

Вчера Эксперт РА понизило рейтинг МФК МигКредит с ВВ до ВВ-. Держал в прошлом году бумаги выпуска МигКредит-03 под оферту на достаточно заметную для себя сумму, после того, как сдал позицию по оферте, больше бонды МигКредит не покупал. По сравнению с другими МФК, динамика показателей МигКредит выглядела хуже, и видимо не ошибся, что обходил бумаги эмитента стороной. В последнее время смотрю, что рейтинговые агентства стали смелее понижать рейтинги эмитентов, видимо волна дефолтов их немного отрезвила...