ОБЛИГАЦИИ: Как дать в долг государству и компании, чтобы они тебя потом не ...

Знаете, как в жизни бывает: у одного человека есть долг, который он боится не отдать, а у другого — свободные деньги и жгучее желание поспекулировать на чужих проблемах. Так вот, кредитные деривативы — это официальный способ заключить пари на то, справится ли компания-должник со своими обязательствами или благополучно накроется медным тазом. Что это за зверь и с чем его едят? Кредитные деривативы — это такие финансовые инструменты, которые позволяют делать ставки на кредитные риски. Представьте, что вы держите в руках облигацию какой-нибудь сомнительной конторы...

Представьте, что у вас есть сосед, который вечно ноет: то ему плавать надоело, то тонуть не хочется. А у вас — всё наоборот. И вы такой: «Давай, братан, меняться! Ты мне свои проблемы, я тебе — свои». Вот так, упрощённо, работают свопы процентных ставок. Что это за зверь? Две стороны — назовём их «Федя Фиксированный» и «Лёва Плавающий» — договариваются меняться процентными выплатами. Федя платит Лёве ставку, которая не меняется (как его жизненные взгляды), а Лёва платит Феде ставку, которая прыгает, как курс биткоина после чьего-то твита...

Ну что, друзья, давайте разберемся в этой теме без заумных слов и скучных графиков. Представьте, что опцион — это как предоплата за возможность сказать: «Я передумал, оставь себе!» Или наоборот: «Да, я заберу эту штуку, даже если она подорожала!» Что это за зверь? Опцион — это бумажка, которая дает тебе право (не обязанность!) купить или продать что-то в будущем по цене, которую ты зафиксировал сегодня. Платишь небольшую сумму — и спишь спокойно. Если всё пошло не так — просто машешь рукой и идешь дальше...

Представьте, вы договариваетесь с соседом, что через три месяца купите у него его старенький велосипед за 100 баксов. Вы – Боб (длинная позиция), он – Салли (короткая позиция). Это и есть фьючерсный контракт – соглашение о будущей покупке/продаже по фиксированной цене. Фишка в том, что вам не нужно сразу тащить этот велосипед в гараж. Можно просто перепродать свое право на его покупку другому лоху… то есть, инвестору. А если цена на велосипеды взлетит, вы будете выглядеть гением. Если упадет – тем, кто купил у соседа велосипед по цене Lamborghini...

Привет, народ! Тут мне на днях кореш такой такой приходит и такой: «Бро, я тут умную книжку про облигации прочитал, Фабоцци называется. Там про то, как измерять, не кинул ли тебя твой управляющий деньгами». Ну, я послушал, а потом решил: надо с вами поделиться. Объясню на пальцах, без этих ихних заумных терминов. Сначала разберемся: а чё там вообще мерять? Оказывается, есть разница между «измерить» и «оценить». Измерить — это просто посчитать, сколько бабла ты заработал (или проиграл, бывает и такое)...

Вот смотришь на страховую компанию или пенсионный фонд и думаешь: ну кто эти ребята, которые десятилетиями берут твои деньги, а потом исправно платят? Кажется, что у них там какой-то волшебный денежный станок. Ан нет! Оказывается, всё дело в хитрой стратегии под названием «фондирование обязательств». Мне тут один кореш, который проглотил умную книжку Фабоцци, объяснил всю кухню. Делитесь с вами, пока не разучился говорить человеческим языком. Итак, берем обязательства и… фондируем? Представьте, вы — страховая компания...