Оценим акции Сбера с помощью модели CAPM (Capital Asset Pricing Model) на 2025 год
CAPM позволяет определить ожидаемую доходность акции, исходя из её систематического риска (бета), безрисковой ставки и рыночной премии за риск. Формула CAPM: Ожидаемая доходность = Rf + beta * (Rm - Rf) Где: - Rf — безрисковая ставка,
- beta — коэффициент бета акции,
- Rm — ожидаемая доходность рыночного портфеля,
- Rm - Rf — рыночная премия за риск. 1. Безрисковая ставка (Rf) В России за безрисковую ставку обычно берут доходность государственных облигаций (ОФЗ). Например, доходность 10-летних ОФЗ — 15,04% (на март 2025)...