Статьи

Как знание справедливого P/E сделает вас богаче? P/E (Price/Earnings, цена/прибыль) – за сколько лет компания окупит свою стоимость при текущей прибыли. P/E = Капитализация компании / Чистая прибыль Для компаний стоимости и компаний роста приемлемое значение этого показателя будет различным. Лучше, если показатель P/E меньше 5. Почему именно 5? Чтобы определить дорогая компания или дешёвая нам нужно посмотреть макропоказатели: 1. Доходность 10-летних облигаций ОФЗ (сейчас 14,835%) 2. Добавляем премию за риск – для России 7% получаем 22% - целевая норма доходности для дивидендной компании. 3. Рассчитываем срок окупаемости наших инвестиций 4,54 года (100%/22%). Вот такой надо искать P/E. Но не смотрите на мультипликатор P/E в отрыве от других показателей. Обязательно смотрите на показание выручки, операционной прибыли и чистой прибыли в динамике за несколько лет. Также не забывайте оценить задолженность компании. Все данные есть на сервисе Smartlab в разделе фундаментальный анализ. Бесплатно. Как нам прикинуть "справедливую" стоимость акции? 1. Берём среднее историческое значение P/E для компании за несколько лет (5-10) 2. Умножаем это значение на прогнозируемую чистую прибыль за 2026год (в приложении брокера есть данные) 3. Делим это значение на количество акций - получим грубую оценку недооценена или переоценена компания на рынке.

Оценка долговой нагрузки компании Debt Ratio = Обязательства / Активы. Коэффициент финансовой зависимости. Характеризует отношение заемного капитала организации ко всем активам. Оптимальное значение коэффициента финансовой зависимости принято считать 0,5 – это означает, что обязательства компании составляют всего 50% от ее общих активов. Нормой коэффициента финансовой зависимости считается не более 0.6-0.7 Debt to Equity = Обязательства / Собственный капитал. Коэффициент финансового левериджа - показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Оптимальным считается значение коэффициента 1, когда обязательства и собственный капитал находятся в балансе. Допустимым считается значение показателя до 3. При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится неустойчивым. NetDebt to EBITDA = Чистый долг / EBITDA. Коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по имеющимся кредитам и займам. По сути, отношение чистого долга к EBITDA указывает на то, как долго компании потребуется работать при текущем денежном потоке, чтобы погасить собственный долг. < 2,0 - надежно, < 2,5 нормально, > 2,5 много долгов. Чем ниже значение коэффициента, тем лучше. Считается, что значение не должно превышать 3. Это означает, что компания не имеет чрезмерной задолженности и в состоянии обслуживать свои долговые обязательства.

Оценка рентабельности компании ROE. Return On Equity = Чистая прибыль / Собственный капитал. Выражается в процентах. Показывает эффективность использования акционерного капитала компанией. ROE отражает сколько чистой прибыли приносит компания на вложенный капитал. Показатель ROE можно расценивать, как ставку, под которую в компании работают вложенные денежные средства акционеров. Так при рентабельности капитала 20% - на каждый вложенный доллар/рубль компания генерирует 20 центов/копеек чистой прибыли. Показатель можно сравнивать со ставкой по депозитам или ОФЗ. Если бизнес приносит собственникам доходность ниже депозитов - напрашивается вопрос "зачем такой бизнес". >15% - хорошо, 10%-15% - нормально, 0-10% - удовлетворительно, <0% - плохо ROA. Return On Assets = Чистая прибыль / Активы. Выражается в процентах. Показатель отражает эффективность использования активов компании для получения прибыли. В отличие от ROE, рентабельность активов учитывает не только акционерный капитал, но и заемные средства компании. Таким образом, чем больше компания имеет заемных средств, тем больше разница между ROE и ROA. При анализе полезно отслеживать исторические данные рентабельности активов и динамику их изменения. Улучшение показателя говорит о повышении эффективности использвания активов преприятия. Т.е. с тем же оборудованием и ресурсами предприятие сделало большую прибыль. ROS. Return On Sales = EBIT / Выручка. Выражается в процентах. Рентабельность продаж (ROS) отражает процент содержания прибыли (до налогов и процентов) в выручке компании. Чем выше коэффициент рентабельности продаж, тем эффективнее компания. Часто путают показатели ROS и Operating margin. Есть ключевое отличие, в рентабельности продаж (ROS) в числителе используется показатель EBIT, вместо операционной прибыли. Зависит от отрасли. Для розницы > 4% уже отличный показатель, для производства 15-20% хороший показатель, для сферы услуг нормальная рентабельность продаж 20-30%. Но все сугубо индивидуально. Поэтому также стоит смотреть на относительную динамика показателя. Если есть данные по конкурентам - можно сопоставлять. 

Воспользовался акцией от Альфа-банка. Суть её заключается в том, что при открытии брокерского счёта в Альфа‑Банке, пополняете его и покупаете любые ценные бумаги на сумму от 1000 ₽ до 30 ноября 2025 года включительно. Банк вам будет каждый месяц закидывать бонусные деньги: За первый месяц выполнения условий, вы получите 500 ₽ на счёт. 2 месяц — 600 ₽ 3 месяц — 700 ₽ 4 месяц — 800 ₽ 5 месяц — 900 ₽ 6 месяц — 1000 ₽ 7 месяц — 1150 ₽ 8 месяц — 1300 ₽ 9 месяц — 1450 ₽ 10 месяц — 1600 ₽ Максимальная сумма выплаты — 10 000 ₽. Например: если вы открыли счёт до 30 ноября, нужно начать инвестировать, то есть совершить первую сделку на общую сумму от 1000 ₽ также до 30 ноября для участия в акции и получения первого бонуса за инвестиции. И чтобы получить все 10 000 ₽, вам нужно совершать сделки от 1000 ₽ каждый месяц до конца марта 2026 года. Принять участие в акции можно до 30 ноября 2025 года включительно. Разве плохо? Я считаю что надо пользоваться этим.