Финансы бизнеса: кредиты, инфляция и ликвидность

В стабильные времена управление запасами строилось на прогнозах спроса, фиксированных сроках поставок и предсказуемых ценах. В 2026 году: Три стратегии управления запасами в условиях неопределённости Стратегия №1. Гибкие контракты вместо жёстких обязательств Вместо долгосрочных контрактов с фиксированными объёмами используйте рамочные соглашения с возможностью корректировки заказов в зависимости от ситуации. Что делать: включите в договор с поставщиком возможность изменения объёмов в диапазоне ±20–30% без штрафов...

С начала 2026 года объём изъятия наличных из банковской системы достиг около 2 триллионов рублей . Это создало дефицит ликвидности, который банки не могут закрыть. За июль объём наличных в обращении вырос на рекордную сумму - почти 600 млрд рублей . Общий объём наличных средств в обращении на 11 августа 2026 года достиг 21,3 трлн рублей, что на 7,5% превышает показатели годичной давности . Но есть нюанс: Доля наличных в общей рублёвой денежной массе составляет всего 15% и держится вблизи исторических минимумов ...

Почему инфляция разогналась Центробанк признал: основным драйвером стал резкий рост цен на бензин, который вышел за рамки топливного рынка и начал влиять на себестоимость перевозок, а через них на цены продуктов и услуг . При этом целевой уровень инфляции в 4% отодвигается на 2027 год . В РСПП предлагают скорректировать инфляционную цель до 6–7% . Аргумент: в период структурной трансформации экономики жёсткая цель в 4% сдерживает рост . Пока же бизнес платит за борьбу с инфляцией дорогими кредитами, падением спроса и замороженными инвестициями ...

Два года назад кредиты с плавающей ставкой были нишевым продуктом - на них приходилось около 36% задолженности МСП. К началу 2025 года доля выросла до 45%, а к маю 2026-го достигла 65% . 80% таких кредитов привязаны к ключевой ставке ЦБ . Причина проста: когда фиксированный процент составлял 20–23%, а плавающий предлагали по формуле "ключевая ставка + 2–4%". Предприниматели рассчитывали, что ключевая ставка будет снижаться быстрее, и тогда их процентные расходы автоматически уменьшатся . Что пошло...

Что произошло: бизнес перестаёт занимать На протяжении 2022–2024 годов долговая нагрузка компаний росла. В 2024 году она достигла рекордного значения за последние годы - 52% капитала приходилось на заёмные средства . Но в 2025 году тренд развернулся. Ключевые цифры: Что стоит за этими цифрами: Бизнес не перестал нуждаться в деньгах. Просто цена денег стала слишком высокой. Глава ТПП Сергей Катырин пояснил: если проект приносит доходность 12–15%, брать кредит дороже этого уровня экономически невыгодно...

Прогноз по ставке: ждать не имеет смысла 24 июля 2026 года Банк России снизил ключевую ставку до 14%. Но это не повод для радости. ЦБ одновременно повысил прогноз средней ключевой ставки: Что происходит на рынке кредитования Средневзвешенная ставка по кредитам малому бизнесу на срок до года держится около 20% годовых. Это выше ключевой ставки на 5–6 процентных пунктов - так банки закладывают свои риски и маржу. Пример из практики: если компания возьмёт кредит 50 млн рублей на год при ставке 16% вместо 14,5%, переплата по процентам составит 750 000 рублей...