Портфель: что держу и почему

Каждый год повторяется один и тот же разговор. Одни знакомые говорят, что жильё в Москве никогда не подешевеет. Другие ждут обвала — пятый год подряд. Спорят они, глядя на один и тот же ценник в рублях, и обе стороны не замечают, что с этой квартирой произошло за шесть лет...

221 миллион рублей чистой прибыли за первый квартал 2026 года. Годом раньше — 47,7 миллиарда. Совет директоров в третий раз за четыре года отказался от дивидендов ради баланса — и даже это не спасло: долговая нагрузка всё равно выросла, до 2,0x чистый долг/EBITDA против 1,8x годом ранее...

17 июля «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг Novabev с ruAA до ruAA-. В тот же период отгрузки компании за первое полугодие просели почти на 6%, а рынок алкоголя в стране в целом сжимается. Совет директоров, однако, утвердил дивиденды за 2025 год выше, чем годом раньше. Три новости, которые как будто противоречат друг другу — и это ровно тот случай, когда стоит разложить, что тут риск цены, а что риск бизнеса, потому что путать их — дорогая ошибка. Первый инстинкт при слове «рейтинг понизили» — читать это как приговор бизнесу...

29 июля Сбер отчитался по МСФО за первое полугодие: чистая прибыль — 1,019 трлн руб., плюс 18,6% год к году, выше консенсус-прогноза аналитиков. Отдельно за второй квартал — 511,2 млрд руб., плюс 20,9%...

В 2025 году чистая прибыль Газпромнефти рухнула почти вдвое — с 479,5 до 246 млрд рублей. При этом на дивиденды компания направила рекордную для себя долю — почти 90% от того, что заработала, против обычных 50–75%...

Есть компании, для которых отсутствие долгов — не просто цифра в отчётности, а часть репутации. MD Medical, владелец сети клиник «Мать и дитя», была именно такой: несколько лет ни рубля кредитов, весь рост — на свои деньги...