Аномалии на фондовом рынке

Яркий солнечный день делает людей счастливее — это факт. Но вот парадокс: многие инвесторы не связывают свое хорошее настроение с погодой, а воспринимают его как уверенность в будущем. В результате они чаще решаются на покупки акций. Так влияет ли погода на инвестиционные решения? Давайте разберемся. Еще в 1990-х американский исследователь Эдвард Сондерс обнаружил, что пасмурная погода в Нью-Йорке негативно отражается на фондовом рынке: доходность акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в такие дни снижалась...

Эффект объявления – это влияние, которое новости или официальные заявления оказывают на финансовые рынки. Особенно сильное воздействие оказывают сообщения от правительства и финансовых регуляторов. Чаще всего речь идет о колебаниях цен на акции, облигации или других активов в ответ на важные события. Если рынок реагирует отрицательно, это называют «риском заголовков». Но важно понимать, что влияние оказывают не только сами новости, но и ожидания будущих изменений. Иногда достаточно просто слухов о возможных решениях, чтобы инвесторы начали корректировать свои стратегии...

«Эффект января» — это явление, когда в первый месяц года наблюдается рост цен на акции. Это своего рода календарная аномалия, которая привлекает внимание инвесторов и трейдеров. Некоторые считают этот эффект закономерностью, на основе которой можно строить торговые стратегии, другие же просто учитывают его как возможную переменную при принятии решений о покупке или продаже акций в этот период. Однако эффект января не всегда проявляется одинаково, и его причины могут быть разнообразными. Рассмотрим...

«Эффект понедельника», или «эффект выходного дня», — это феномен, при котором понедельник часто оказывается наихудшим днем для инвестиций в ценные бумаги. Эта аномалия, согласно первому исследованию, опубликованному в 1931 году M. J. Fields в журнале Journal of Business, свидетельствует о том, что накануне выходных и праздничных дней рынок демонстрирует повышенную активность, в то время как в понедельник и после праздников наблюдается падение доходности. Исследования, проведенные в 1934 году, также...

Загадка премии за риск кажется на первый взгляд простой, однако для её понимания требуется глубокое и порой утомительное изучение. На самом деле, её решение невозможно при тех «правилах игры», которые были установлены экономистами в последние десятилетия. Важно отметить, что высокие долгосрочные премии по акциям имеют серьёзные последствия для различных областей экономического анализа — от проблем изменения климата до макроэкономической политики. Однако наибольшее значение этот вопрос имеет для темы приватизации, и именно её мы будем рассматривать в этой статье...

В 1981 году Banz впервые отметил интересный феномен на американском рынке: оказалось, что доходности ценных бумаг имеют отрицательную корреляцию с рыночной стоимостью капитала компаний. Это наблюдение привело к появлению термина «эффект размера», который указывает на то, что акции малых компаний более рисковые, и, согласно теории «риск-доходность», они должны давать большую доходность в долгосрочной перспективе по сравнению с акциями крупных компаний. Исследования подтверждают, что акции компаний...