IPO/SPO

При размещении биржевых облигаций существует два базовых способа: - аукцион (по цене размещения или по ставке купона) – сейчас применяется только при размещении ОФЗ или муниципальных бумаг; - формирование книги заявок (букбилдинг) – применяется при размещении корпоративных облигаций. Отличительной особенностью данного режима является формирование «книги» заявок и определение итоговых параметров размещения вне инфраструктуры биржи на уровне организатора размещения (технического агента), а уже после...

В этом году после паузы возобновились IPO - дебютировал ПАО "Джетленд Холдинг". Про само размещение не буду подробно писать, тут интересна аналитика - эмитент у себя на сайте разместил 3 аналитических отчета, что можно считать лучшей практикой, авторы - Boomin, Цифра Брокер и Московские партнеры. Первая компания не является профучастником рынка, просто юрлицо. Остальные - брокеры. Не смотря на то, что все 3 компании дали очень хорошую оценку - от 6 млрд руб., все же почитав отчет Цифры я для себя...

От коллег на рынке узнал, что многие брокеры (в частности, банки) предлагают своим вип-клиентам повышение аллокации при IPO с большой переподпиской (т.н. "горячих" IPO). А таких в последнее время было не мало, достаточно вспомнить ПАО "Астра Групп", ПАО "Совкомбанк" и ПАО "Диасофт". Кратко опишу суть схемы. "Обычные" инвесторы подают поручение на участие в IPO своему брокеру, тот выставляет заявки на биржу, таким образом формируется книга заявок. Если спрос превышает предложение - это называется переподписка...

19/04/2024 Московская биржа начала расчет сразу 2 индексов: В базу расчета индексов входят акции, соответствующие следующим требованиям: - эмитенты которых осуществили первичное размещение на бирже или листинг своих акций на бирже не ранее двух лет до даты формирования базы расчета; - free-float акции составляет не менее 5%, или капитализация с учетом коэффициента free-float составляет не менее 10 млрд руб. Если значение Коэффициента free-float составляет менее 3%, или капитализация Акции с учетом Коэффициента free-float составляет менее 6 млрд руб...

Следует отметить, что в российской и международной практике термин IPO не имеет четкого юридического определения. Обобщив содержащиеся в законодательстве и литературе определения, предлагаю следующее определение. IPO (первичное публичное размещение) - размещение новых акций путем открытой подписки с допуском таких акций к торгам на бирже. В результате IPO количество выпущенных акций эмитента увеличивается, а привлекаемые денежные средства поступают эмитенту. SPO (первичное публичное обращение)...

Про тему бума IPO на Московской бирже сейчас много публикаций. Блоггеры активно "пушат" акции размещаемых эмитентов, хотя встречается и критика, если эмитент слабоват, а размещается дорого. Темп размещений действительно хороший. В описании условий большинства размещений присутствует условие "локап" для действующих акционеров (самозапрет на продажу) в течение 180 дней, а также "стабилизации цены" после размещения андеррайтером или стабилизационным агентом в течение 30 дней. Объем стабилизационного пакета акций обычно составляет 10-15% от объема размещения...