Облигации и защита

Знаешь, я долго думал, что высокая ключевая ставка — это плохо. Все вокруг говорили: «ставки давят на экономику», «акции упадут», «нужно сидеть в кэше». И я сидел. В кэше. И честно говоря, это было скучно и неэффективно. А потом случилось вот что. В какой-то момент я просто сел и посчитал — а не на слух, не на «экспертных» прогнозах из телеграма, а на бумаге. И картина перевернулась. Сейчас расскажу, как именно. Вот так работает логика, если её не торопить. Центробанк поднимает ставку — деньги становятся дороже...

Вы кладёте деньги на вклад. Получаете 15% годовых. Гордитесь собой. А потом видите, что инфляция — около 6% годовых (данные Росстата, март 2026). И понимаете, что реальная доходность — 9%. Неплохо, но можно гибче. Облигации федерального займа — это не скучно. Это фундамент. И сегодня разберём, как им пользоваться. ОФЗ — облигации федерального займа. Вы даёте в долг государству. Государство обязуется вернуть долг с процентами. Это самый консервативный инструмент на российском рынке. Надёжнее только наличные под матрасом — но там хотя бы не сгорят...

Завтра, 20 марта, ЦБ проведёт плановое заседание по ключевой ставке. Большинство аналитиков ждут снижения ещё на 50 б.п. — с 15,5% до 15%. Для рынка ОФЗ это событие важнее, чем кажется на первый взгляд. Потому что когда ставка идёт вниз, цены облигаций идут вверх. И инвестор, который купил ОФЗ сегодня, зарабатывает не только на купоне — но и на переоценке тела облигации. Разбираем, что происходит на рынке госдолга и как устроен выбор выпуска под конкретный горизонт. Облигации федерального займа не вызывают восторга...

Представьте: пятница, 14:00. ЦБ только что объявил о снижении ставки до 15,5%. Ваш знакомый инвестор в чате пишет: "Всё, ребята, срочно грузимся в длинные ОФЗ!". Вы бежите к брокеру, покупаете... И попадаете в ловушку. Я сам чуть не наступил на эти грабли в прошлый цикл. Хорошо, вовремя оглянулся. Рассказываю, как сейчас не потерять на самом надежном инструменте. Ошибка большинства — линейное мышление. Ставка падает? Значит, бежим в фиксированный купон (ОФЗ-ПД). Логика железная: старые бумаги с высоким процентом становятся золотом, их цена растет...

В пятницу произошло событие, которого рынок ждал полгода: Эльвира Набиуллина официально объявила о смене курса. Ключевая ставка снижена до 15,5%. Большинство инвесторов побежали скупать акции Сбербанка и IT-компаний 🏃‍♂️. Но профессионалы (Умные Деньги) сейчас смотрят совсем в другую сторону. Рассказываю, как я перестроил свой портфель сегодня утром и почему длинные ОФЗ сейчас могут принести больше прибыли, чем акции. Снижение ставки на 0,5% кажется мелочью. Но в экономике важен не размер шага, а вектор движения...