Его величество Сбер

Эта статья о Радости !!! Всякое дело, которое делаешь на энтузиазме должно приносить положительные эмоции. Должно умилять, радовать и быть интересным. Иначе на кой этим заниматься ? Я же инвестициями занимаюсь в первую очередь потому что мне это интересно , а уже во вторую - что это деньги и практическая польза для жизни :))) И пишу я здесь - тоже исключительно лишь потому что мне это интересно. А если не пишу - значит сильно занят чем то другим , что мне интересно больше, чем писать :))) - например...

Сбера в моем портфеле 4500 акций, при цене акции в 238 руб. на 07.10.2021 года , стоимость позиции составляет 1,5 млн. руб. Поэтому я не могу остаться равнодушным к опубликованным сегодня финансовым результатам по итогам 9 месяцев 2021 года по российским правилам бухгалтерского учета (неконсолидированные данные). Пока все движется в рамках моих ожиданий. В статье от 02.08.2021 года Очередные мысли про СБЕР после выхода отчета МСФО за 6 мес. 2021 г. я предположил, что прибыль Сбера за 2021 год составит 1,2 триллиона рублей...

Вчера, 07 июля 2021 года, вышел отчет по РСБУ по финансовым результатам за 6 месяцев 2021 года. Сперва кратко цифры, потом выводы. Чистый процентный доход - 767,4 млрд. руб. (плюс 11,7% по сравнению с 1 полугодием 2020 г). Этот доход Сбер получает от основного своего бизнеса (выдача кредитов). Чистый комиссионный доход - 271 млрд руб. (плюс 19,1% к 1 полугодию 2020г). За этой статьей дохода стоит следить с особенным вниманием, так как в долгосрочной перспективе (на мой взгляд) он может либо сильно снизиться либо исчезнуть...

Когда я анализирую бизнесы разных компаний, помимо относительных оценочно-стоимостных мультипликаторов (p/e, p/s, P/bv) мне нравится обращать внимание на выручку, прибыль, дивиденды, выраженные именно в абсолютных значениях. Так понимаешь, что действительно есть "настоящее большое ценное вечное", а что так - крошки со стола. В 2019 году с легкого руки Германа Оскаровича Сберу пророчили рекордную чистую прибыль по итогам 2020 года в сумме 1 000 000 000 000 руб. - то бишь триллион !!! Среди российских компаний ранее только "национальному достоянию" удавалось достичь сей магической цифры...

Знание - сила, всезнание - власть На днях получил дивиденды от Сбера - 48 800 руб. Обычно я радуюсь любой сумме, будь то хоть тысяча рублей. Но в этот раз я опечалился, ведь Сбер мой ключевой актив (наравне с Полиметаллом) и занимает в портфеле долю в7.6 %, а дивиденды в абсолютном выражении незначительные и следующих ждать лишь через год. Грусть, тоска , печаль. В этом опечаленном состоянии души задумался я о перспективах Сбера, но не в связи с его настоящими/ будущими финансово-операционными...

Ох и тяжко докупаться на самых исторических максимумах котировок, такую красивую среднюю сейчас подпортил. В свое оправдание могу сказать разное. Например, нынешний уровень цен на Сбер (я смотрю только котировки прив. акций) всего на 30 % выше максимумов февраля 2018 года, когда было 235 руб. То есть прошло целых три года, а Сбер вырос за это время всего на каких то 30 % - грубо по 10 % в год, что для такого прибыльного и все еще растущего бизнеса как Сбер - не так уж и много. Хотя это так себе...