Коперник

HeadHunter (тикер HEAD на MOEX) онлайн-биржа труда № 1 в России и ближнем зарубежье. Работодатели платят за доступ к базе резюме и «подсветку» вакансий, соискатели за премиум-услуги. Плюс растущая линейка HR-тех-сервисов и рекламы. Формула простая: пока «резюме крутятся, лавеха мутится». Недавно я уже разбирал эту компанию, но после проверки ФАС посыпались вопросы, поэтому выкладываю свежее обновление. Мультипликаторы: • P/E ≈ 2,9× - за каждый рубль прибыли платим меньше трёх. • P/S ≈ 1,8× - бизнес стоит менее двух годовых выручек...

Если вы хотя бы раз искали работу в Рунете, велика вероятность, что своё резюме выкладывали именно на hh.ru. У HeadHunter почти шесть десятков процентов рынка - это официально подтвердил сам антимонопольный регулятор, инициировавший проверку на «дискриминационные тарифы». По сути, компания маркетплейс вакансий. Соискатели получат сервис бесплатно, счёт выставляется работодателям: доступ к базе резюме, продвижение объявлений, HR-аналитика, автоматизация подбора. Эффект сети здесь огромный: чем больше резюме, тем больше вакансий, и наоборот...

Яндекс остаётся самым быстрым и технологичным игроком российского IT-рынка. Рост выручки двузначный, доля поиска 65 %, дивиденды вернулись. Но любителям «быстрых иксов» мешает огромная опционная программа, сжирающая IFRS-прибыль. Бумагу имеет смысл подбирать на сильных просадках под долгосрок. Когда-то Яндекс был «тем самым поисковиком». Сегодня это уже разветвлённая экосистема: реклама, такси, доставка, маркетплейс, облако, финтех, медиа и даже беспилотники. Главное конкурентное оружие 65 процентная доля в российском поиске...