Экономика

Почему кризис не может не наступить Экономика по своей природе циклична и состоит из долгосрочных, или секулярных, и относительно краткосрочных, или циклических, трендов. Если первые меняются медленно и на их траекторию сильнее всего влияют такие факторы, как демография и уровень долга, то вторые предполагают колебания в течение 6–18 месяцев в зависимости от конъюнктуры и происходят в рамках секулярного тренда. Иными словами, секулярные экономические тренды – это медленные циклы направления экономического роста или инфляции...

ФРС влили (напечатали) $300 млрд. с 8 по 15 марта, тем самым практически уничтожив большую часть своей прошлогодней работы и увеличив госдолг. И вроде бы надо радоваться, появлению ликвидности на рынках НО: Т.е. сейчас ближайшее будущее банковского сектора и экономики США зависит от модели поведения вкладчиков. Как писали ранее, ждать что напечатанные деньги массово потекут на фондовый и крипто-рынок не стоит, они уйдут на хеджирование рисков и покупку низкорискованных активов: бондов и трежерис...

Нынешний банковский кризис еще не пройден, но уже очевидно, что этот рынок будет очищаться: активы из региональных и мелких банков будут перетекать в более крупные. Думаю, более важно то, что этот банковский кризис подстегнет международные финансовые регуляторы и ЦБ к устранению посредников за счет создания цифровых валют - CBDC. Поэтому, 2023 г. станет годом расцвета цифрового рубля, цифрового юаня, цифрового доллара и т.д. Сейчас 11 стран уже полноценно запустили цифровую валюту, 18 стран пилотируют ее, 32 страны разрабатывают...

Основатель одного из крупнейших в мире хедж-фондов Bridgewater Associates, Рей Далио считает банкротство Silicon Valley Bank (SVB) "первой ласточкой" надвигающегося кризиса. "Крах SVB подчеркивает, что мировая экономика вступает в новую эру после того, как центральные банки в прошлом году повысили процентные ставки, чтобы обуздать растущую инфляцию". Теперь Далио ожидает, что проблемы начнут нарастать в результате сокращения долгового и кредитного рынков. "Вполне вероятно, что за этим банковским крахом последует еще много проблем, прежде чем фаза сокращения цикла завершится...

В настоящее время федеральный долг США, эквивалентен 94,5% ВВП, выплаты по процентным ставкам становятся обременительными для экономики и составляют почти 900 млрд. $. В 1970-х гг. экономика США производила почти 70 центов национального дохода на каждый доллар, взятый в кредит (если учитывать все обязательства – государственные, частные, финсектора и т. д.). По состоянию на 2020 г. экономика США производила уже примерно 25 центов ВВП на доллар заемного капитала. Иными словами, американцам требуется $4 нового долга для создания $1 экономического роста...

Нереализованные убытки по портфелю ценных бумаг у банков США находится на крайне высоком уровне. Основную часть этих убытков составляют облигации США (более 30%), считающиеся наиболее обеспеченными и надежными активами. Однако, начиная с 2022 г. их стоимость неуклонно снижалась. На ряду с ростом процентной ставки и инфляции - это образовало дисбаланс в банковских портфелях: облигации превратились в обязательства, а не обеспечение. Для банков, соблюдающих стандарты и страховые границы, это один...