Дивиденды на российском рынке акций

В прошлый раз обсудили оценку небольшого бизнеса по продаже кукурузы на рынке и пришли к промежуточному выводу, что выплата дивидендов должна бы весьма прямолинейно влиять на его стоимость. ☝️ В реальности компании, выплачивающие дивиденды, имеют одно долгосрочное преимущество перед теми, кто этого не делает. Это преимущество – определенность. Компания нарабатывает репутацию надежного и предсказуемого партнера для инвесторов. Для компании, которая напротив «сидит на мешке денег», не тратит их на...

Как мы выяснили в 4 статье этого цикла, в России дивидендный фактор имеет некоторую важность для инвесторов. Акции компаний, выплачивающих дивиденды, в среднем приносят доходность немного выше средней. Сегодня попробуем разобраться, почему так. ☝️ На идеальном эффективном рынке выплата компанией дивидендов не должна бы совсем ничего значить для инвесторов (вбросили непопулярную идею – сейчас будем оправдываться). Проиллюстрируем это на примере самого маленького бизнеса – лотка с кукурузой на рынке...

Недавно мы обещали взглянуть на самый изученный в мире рынок, имеющий подробно задокументированные данные по исторической доходности – рынок акций США. Чтобы максимально приблизится к доходности, которую можно было получить, сравним самые популярные биржевые фонды, паи которых доступны широкому кругу инвесторов. ☝️ На американском рынке уже почти 19 лет существует фонд Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG), инвестирующий в компании индекса NASDAQ US Dividend Achievers Select Index. В него сейчас входит около 180 компаний, которые стабильно не менее 10 лет подряд повышали дивиденды...

Сравним фонд на дивидендные акции DIVD от УК Доходъ (как имеющий самую длинную историю) с популярным индексным фондом на акции Мосбиржи (TMOS от Т-Капитал). Сейчас акции России в глубокой просадке, поэтому красивых цифр не увидим, но тренд должен быть ясен. ☝️ За стартовую точку приняли январь 2021. Итак, у нас более 3,5 лет для сравнения. Оба фонда не выплачивают дивидендов. Расходы на управление включены в цену (кроме 0.1% за выход из фонда TMOS, которые платятся при продаже паев)...

Продолжаем разговор о дивидендных акциях и 3 фондах на них. Все управляющие компании сами придумали индекс (каждая свой) и ему следуют. Здесь есть небольшой риск, что они в любой момент могут менять методологию. За этим нужно периодически следить ✅ УК "МКБ Инвестиции" БПИФ МКБ Российские Див. Акции (MKBD). Годовые расходы (TER) – 1%. Ликвидность – низкая. ✅ УК «Доходъ» БПИФ Индекс дивидендных акций (DIVD). TER – 0.99%. Ликвидность – средняя...

Сегодня продолжим разговор о российских дивидендных акциях. Популярный способ купить дивидендные акции - через фонд. Вы покупаете паи одного фонда, а фонд, в свою очередь, владеет набором акций по каким-то правилам. Рыночные риски (риски изменения стоимости актива) одинаковые при владении акциями напрямую и через фонд. Пройдемся по специфической разнице между дивидендными акциями и фондами на них. К основным плюсам такой формы владения можно отнести: ✅ Большая диверсификация. Фонд может владеть...