Новая Великая депрессия

Вместо предисловия. Экономист и бухгалтер идут вдоль большой лужи. Они видят лягушку, скачущую по грязи. Экономист говорит: "Если Вы съедите лягушку, я дам Вам 50 долларов!" Бухгалтер прикидывает материальную выгоду, ест лягушку и получает от экономиста чек на 50 долларов. Через несколько минут они видят другую лягушку. Бухгалтер говорит: "Теперь, если Вы съедите эту лягушку, я дам Вам 50 долларов". Оценив предложение и прикинув риски, экономист съедает лягушку и получает деньги. Идут дальше. Бухгалтер...

Сегодня я предлагаю ознакомиться с мнением Берта Домена, президента и основателя инвестиционной фирмы Dohmen Capital Research Inc., взгляды которого часто идут вразрез с мнением основной массы инвесторов Уолл Стрита. Далее привожу свой перевод статьи в немного сокращенном и адаптированном виде. Оригинал здесь. Во время экономических спадов последних 30 лет инфляционное давление на экономику благодаря ряду факторов снижалось, и поэтому эмиссия денег рекордными темпами в последние 10 лет не вызывала особых проблем...

— Рабинович, откуда у вас столько денег? — Из тумбочки. — А кто их туда кладет? — Моя жена. — А она где их берет? — Я даю. — А вы откуда берете? — Из тумбочки. (Советский анекдот) Это вторая часть статьи на тему госдолга США. Первую часть читайте здесь. Когда все началось? С начала 1990-х США стали особенно активно занимать деньги на внешнем рынке, в основном у своих наиболее важных торговых партнеров, таких как Япония, Китай, Гонг-Конг и ряд европейских стран. Если в кризисном 1987 году национальный долг США составлял 2,35 трлн долларов (или 48% от ВВП), то к началу 2000-х он достиг отметки в 5,7 трлн долларов (55% от ВВП)...

Ни для кого не секрет, что государственный долг США давно превысил отметку в 30 трлн долларов и продолжает расти. Это порядка полутора годовых ВВП страны. Однако, не все знают, что помимо основного долга у правительства США также есть т.н. unfunded liabilities – необеспеченные обязательства, по состоянию на 2021 год превышающие… 220 триллионов долларов. Нет, это не опечатка. Двести двадцать триллионов долларов! К такому выводу пришел профессор экономики Лоренс Котликофф из Бостонского универститета, который изучает данный вопрос уже много лет...

Основатель австрийской экономической школы Людвиг Фон Мизес писал: «Не существует способа избежать окончательного краха бума, вызванного кредитной экспансией. Альтернатива заключается только в том, должен ли кризис наступить раньше в результате добровольного отказа от дальнейшей кредитной экспансии или позже, в виде окончательной и полной катастрофы вовлечённой валютной системы». Так что такое кредитная экспансия и почему она важна для понимания происходящих в мировой экономике процессов? Кредитная...