Обучающие статьи по облигациям

Когда я только начинал инвестировать в облигации, одна из самых привлекательных цифр в карточке выпуска была очевидна — купон. Написано 15%, 18%, 20% годовых — кажется, всё просто: купил облигацию и получаешь эти проценты. Но на практике купон 20% совсем не обязательно означает доходность 20%. Можно купить облигацию с купоном 20% и заработать значительно меньше. А можно купить бумагу с купоном 16%, но получить доходность заметно выше 20%. Причина в том, что доход облигации складывается не только из купонов...

Когда облигация в портфеле падает на 2–3%, это обычно воспринимается спокойно. Когда минус становится 10%, уже хочется открыть новости. А когда бумага стоит 80, 70 или даже 60% от номинала, появляется главный вопрос: рынок просто временно переоценивает облигацию или с эмитентом действительно что-то пошло не так? Я несколько раз проходил обе ситуации. Были облигации, которые сильно снижались в цене, хотя сам эмитент оставался достаточно надёжным. А были бумаги, где падение цены становилось одним из первых сигналов будущих серьёзных проблем...

Когда я только начинал собирать портфель облигаций, кредитный рейтинг воспринимался довольно просто: чем больше букв A, тем надёжнее компания. BB — рискованнее, B — ещё рискованнее. Формально всё так. Но несколько лет на рынке, два дефолта и целая серия болезненных продаж научили меня смотреть на рейтинг совсем иначе. Мой первый и самый дорогой урок — «Обувь России», позднее OR GROUP. В портфеле у меня было 70 облигаций ОРГрупп1Р1. Для начинающего инвестора позиция была большой. Потом случился дефолт...

Недавно я открыл старое издание «Путь к богатству» Бенджамина Франклина в электронной библиотеке Project Gutenberg. Включил встроенный переводчик в браузере и сначала думал просто пролистать. Но в итоге прочитал весь небольшой текст. И вот что меня удивило: написан он почти 270 лет назад, а если заменить аукцион XVIII века на маркетплейс, шестимесячный кредит — на рассрочку, а дорогую одежду — на новый смартфон или автомобиль, некоторые места выглядят так, будто Франклин наблюдал за людьми сегодня...

ОФЗ или корпоративные облигации? Вклад или фонд денежного рынка? ИИС пополнить сейчас или подождать? Купить длинные бумаги под снижение ставки или не лезть, пока рынок нервный? Вопросы правильные. Но есть проблема: без личного финансового плана любой инструмент превращается в отдельную ставку. Сегодня понравились облигации, завтра кто-то написал про акции, послезавтра в рекламе показали «готовое решение», и портфель постепенно становится не стратегией, а набором случайных решений. Личный финансовый план нужен как раз для того, чтобы деньги работали не хаотично, а под конкретные цели...

Добрый день, друзья! Если облигация обещает высокую доходность, это еще не значит, что перед вами хорошая инвестиция. Очень часто высокий купон — это просто цена риска, который рынок уже увидел раньше частного инвестора. Я это понял не по учебникам. Мой первый по-настоящему болезненный опыт дефолта в облигациях — Обувь России. Тогда я потерял около 70 тысяч рублей, и для моего портфеля на тот момент это была очень чувствительная сумма. После этого я перестал смотреть на облигации как на “почти депозит, только с купоном повыше”...