Инвест Вторники

Рынок падает, а я… радуюсь. Ну вот. Я несколько недель подряд повторял, что недавний рост — это всего лишь коррекция, а не разворот тренда. Фундаментальных причин для устойчивого роста просто нет. И что вы думаете? Индекс Мосбиржи снова взял и пошел вниз. Говорят, злорадство — чувство не самое благородное. Но когда ты несколько недель смотришь на происходящее, споришь с вопящими «всё пропало», а потом рынок делает именно то, что ты предполагал — испытать легкий триумф не грех. Но главная радость даже не в том, что я оказался прав...

Прошедшая неделя стала наглядной иллюстрацией того, как рынок, получив долгожданный воздух, пытается расправить крылья. В понедельник, 10 августа, индекс продолжает неспешное восхождение, и, признаюсь, меня это даже немного удивляет — топлива для устойчивого роста объективно нет. Фундаментальные показатели многих компаний всё еще оставляют желать лучшего, а внешний фон остается крайне волатильным. Рынок нередко ведет себя иррационально, но здравый смысл подсказывает: если внутренние стимулы перевесили внешние тревоги, это не значит, что эйфория должна длиться вечно...

Прошедшая неделя стала той самой редкой возможностью, когда рынок, наконец, выдохнул и позволил себе немного оптимизма. Мы увидели, как внутренние монетарные стимулы смогли перевесить внешние тревоги. Однако, в понедельник, 3 августа, когда индекс продолжает неспешное восхождение на волне решения ЦБ, я задаю себе главный вопрос: «Хватит ли у этого ралли топлива, чтобы превратить тактический отскок в стратегический разворот?». Ответ, как это часто бывает, лежит в плоскости геополитики. Пока эта «невидимая...

Прошедшая неделя стала редким случаем, когда рынок получил всё, о чём просил, но так и не решился на главный шаг. Снижение ключевой ставки до 14%, нефть выше $91, геополитический фактор — набор, который ещё недавно казался джекпотом. Но понедельник, 27 июля, показал, что инвесторы уже начинают переосознавать: особо ничего вокруг не поменялось. Да, ЦБ пошёл на «голубиный» шаг, но следом выдал «ястребиное» послевкусие, пересмотрев макропрогнозы в сторону ужесточения. Инфляция на 2026 год теперь оценивается в 6-7%, а средняя ключевая ставка на 2027 год поднята до 10,5-12,5% ...

Мы снова встречаемся с вами на пороге 2000 пунктов, только теперь мы смотрим на этот уровень не снизу вверх, как неделю назад, а, по сути, уже из-под него. Индекс Мосбиржи, словно камень, пробивший толщу воды, обновил минимумы с октября 2022 года, закрывшись в пятницу на отметке 1956 пунктов. В понедельник, 20 июля, рынок предпринял отчаянную попытку отскока к заветным 2000 пунктам, но по ощущениям это было похоже на дыхание утопающего — короткое, судорожное и совершенно не способное изменить траекторию движения...

На прошлой неделе мы стали свидетелями того, как рынок продолжил свое методичное погружение. Понедельник, 13 июля, не принес облегчения — индекс Мосбиржи потоптался в районе 2160 пунктов, не демонстрируя ни малейшего намека на оптимизм. Мы продолжаем становиться все ближе к психологической отметке в 2000 пунктов, и я нисколько не удивлюсь, если это случится уже после 24 июля, когда пройдет заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Но самое интересное происходит не на графике индекса, а внутри структуры портфеля...