Опрошенные изданием «Известия» эксперты финансового рынка оценивают, что почти четверть всех обращающихся в России облигаций находится в зоне повышенного риска дефолта. На долговом рынке страны наметилась тревожная тенденция: только за первый квартал 2026 года уже произошло 11 технических дефолтов, что составляет половину от всех подобных случаев за весь прошлый год.
Специалисты объясняют сложившуюся ситуацию несколькими факторами. Главными причинами кризиса являются слишком дорогое рефинансирование из-за высоких кредитных ставок и повышение НДС, что создает сильное давление на бизнес. В результате у компаний просто не остается свободных средств для выполнения своих обязательств перед инвесторами. Наибольшей уязвимости подвержены предприятия из сфер девелопмента, логистики и топливного ретейла.
При этом некоторые эмитенты уже столкнулись с реальным падением котировок своих ценных бумаг и задержками выплат. Эксперты прогнозируют, что к концу года количество дефолтов может увеличиться еще на 10–15% по сравнению с показателями 2025 года. Ситуация усугубляется так называемой «стеной погашений»: в 2026 году компаниям предстоит единовременно вернуть инвесторам огромную сумму — от 5 до 6,6 триллиона рублей.
В то же время аналитики отмечают, что крупные квазигосударственные структуры и компании с высокими рейтингами сохраняют устойчивость и для них рынок капитала остается открытым. Эксперты рекомендуют инвесторам не гнаться за высокой доходностью и формировать не менее 80% своего портфеля из бумаг с рейтингом А и выше, а вложения в одного эмитента ограничивать 5–7% от общей суммы средств.
Читайте также: