«Солид Инвестиции» дали прогноз по рублю и акциям до конца 2026 года

«Солид Инвестиции» представили прогноз на второе полугодие 2026 года. Эксперты ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки, рассматривают два сценария для курса рубля и обновили рекомендации по российским акциям

Руководитель отдела доверительного управления «Солид Инвестиции» Дмитрий Донецкий провел стратегический вебинар «Фондовый рынок 2026: итоги первого полугодия», на котором представил свои ожидания по ключевой ставке, курсу рубля и российскому рынку акций на второе полугодие 2026 года. «РБК Инвестиции» следили за вебинаром.

Прогноз по ключевой ставке на второе полугодие 2026 года

После июньского заседания Банка России, на котором ключевая ставка была установлена на уровне 14,25%, «Солид Инвестиции» пересмотрели прогноз по этому показателю. Теперь базовый сценарий предполагает ее снижение до 13,5% к концу 2026 года (ранее прогноз предполагал 12%) и до 10–11% к концу 2027 года (прежний прогноз — 8%). Пересмотр прогноза связан с июньским решением Банка России и осторожной риторикой регулятора.

Нравится РБК? Главные новости дня, эксклюзивы и аналитика ждут вас:
на радио
в подписке
в Max
в Telegram
в приложениях для Android или iOS

Снижение ключевой ставки остается одним из основных факторов для финансового рынка. Более дешевые деньги улучшают условия фондирования банков и компаний, поддерживают рынок облигаций и создают предпосылки для восстановления рынка акций.

Однако, отметил Дмитрий Донецкий на вебинаре, во втором полугодии инвесторам предстоит учитывать не только решения Банка России. Не меньшее влияние на финансовые рынки окажет дальнейшая динамика рубля.

Прогноз по курсу рубля на второе полугодие 2026 года

Дмитрий Донецкий обозначил два сценария для курса рубля:

• Первый предполагает окончание украинского конфликта, замедление роста государственных расходов и восстановление импорта. В этом случае рубль может перейти к постепенному ослаблению. В этом случае средний курс в 2026 году прогнозируется на уровне ₽75, к концу года — ₽81, а в 2027 году в среднем на уровне ₽94–95 за доллар.
• Второй сценарий исходит из сохранения текущих геополитических и макроэкономических условий: санкционного давления, соответствующего преобладания экспорта над импортом, инфляции выше 4% и мягкой рецессии. В этом случае рубль может сохранить устойчивость, укрепляясь вплоть до ₽65 за доллар к концу года. Средний курс в этом сценарии в 2026 году — ₽70,93, в 2027 году — ₽76,09.

По оценке компании, сегодня на курс рубля сильнее влияют внешнеторговый баланс, импорт и бюджетная политика, чем сама траектория ключевой ставки. Поэтому ее снижение не означает автоматического ослабления национальной валюты.

Что будет с рынком акций во втором полугодии 2026 года

По итогам первого полугодия российский рынок акций снизился примерно на 16%. Лучше рынка выглядели банковский сектор и электросетевые компании.

Во втором полугодии ключевыми факторами для рынка останутся траектория ключевой ставки и сценарий развития экономики, отметил Донецкий. Именно они, по его мнению, будут определять динамику корпоративных прибылей и оценку российских компаний.

В «Солид Инвестиции» рекомендуют сохранять диверсифицированный портфель из 12–15 бумаг. Такой подход позволяет снизить отраслевые риски и при этом сохранить потенциал доходности.

Какие отрасли выглядят наиболее перспективными во втором полугодии 2026 года

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Главным бенефициаром снижения ключевой ставки остается банковский сектор, уверен эксперт. Среди фаворитов — Сбербанк, «Т-Технологии» и «Дом.РФ». Для акций «Дом.РФ» в «Солид Инвестиции» называют ₽2215–2230 за бумагу интересной ценой для покупки. По ВТБ рекомендация изменена на «держать» до появления большей определенности по параметрам сделки с Wildberries.

В нефтегазовом секторе ЛУКОЙЛ, «Роснефть» и «Газпром нефть» рекомендовано удерживать. Главная идея сектора — НОВАТЭК, который может стать одним из основных бенефициаров возможного улучшения геополитической ситуации и запуска «Арктик СПГ 2». «Сургутнефтегаз» интересен для покупки при цене ниже ₽35 за акцию, сказал Дмитрий Донецкий на вебинаре.

В черной металлургии рекомендации остаются осторожными. К продаже «Солид Инвестициями» рекомендован только «Мечел», бумаги остальных компаний сектора предлагается удерживать. Аналогичный подход сохраняется и в отношении золотодобывающих компаний.

В потребительском секторе фаворитом остается X5, считают аналитики компании. По «Ленте» рекомендация снижена до «держать» после покупки сети «О'кей». Потенциальным драйвером для Novabev Group может стать IPO сети «Винлаб».

В агросекторе наиболее устойчивыми историями остаются «РусАгро» и «Черкизово». По обеим компаниям рекомендация — «держать».

В IT-секторе среди фаворитов — «Хэдхантер», Ozon и «Циан».

В здравоохранении наиболее привлекательной историей остается «Мать и дитя». В транспортном секторе — НМТП и «Транснефть» благодаря дивидендному потенциалу. В электроэнергетике, по мнению «Солид Инвестиций», можно удерживать бумаги «Интер РАО», «Россетей» (Центр и Приволжье, Волга), «ЭЛ5-Энерго» и «Мосэнерго».

Топ-13 самых перспективных акций на второе полугодие 2026 года по версии «Солид Инвестиции»

1. НОВАТЭК — главный бенефициар возможного улучшения геополитической ситуации и реализации проекта «Арктик СПГ 2». В «Солид Инвестиции» называют бумаги компании своеобразным «миркоином» — активом, который способен показать опережающую динамику при реализации сценария восстановления экономики. Рекомендация — покупать.
2. Сбербанк — один из основных бенефициаров снижения ключевой ставки. Рекомендация — покупать.
3. «Т-Технологии» — выиграют от роста бизнеса и снижения стоимости фондирования. Рекомендация — покупать.
4. «Дом.РФ» — одна из наиболее привлекательных идей финансового сектора. Рекомендация — покупать.
5. X5 — лидер потребительского сектора благодаря устойчивым финансовым результатам. Рекомендация — покупать.
6. Novabev Group — потенциальным драйвером роста может стать IPO сети «Винлаб». Рекомендация — покупать.
7. «Хэдхантер» — бумаги могут выиграть от восстановления деловой активности и дивидендной политики. Рекомендация — покупать.
8. «Циан» — одна из наиболее интересных идей в IT-секторе. Рекомендация — покупать.
9. Ozon — привлекательность поддерживает развитие финансового бизнеса. Рекомендация — покупать.
10. «Мать и дитя» — сочетание стабильного роста бизнеса, сильного денежного потока и дивидендной политики. Рекомендация — покупать.
11. НМТП — одна из наиболее интересных дивидендных историй на российском рынке. Рекомендация — покупать под дивиденды.
12. «Транснефть» — привлекательна прежде всего высокой ожидаемой дивидендной доходностью. Рекомендация — покупать под дивиденды.
13. «Сургутнефтегаз» — интересен для покупки при снижении котировок до ₽26–35 за акцию. Рекомендация — покупать при достижении целевого диапазона цен.

Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».

Читайте также:

В США усомнились в данных Израиля насчет планов Ирана убить Трампа
На Москву и регионы обрушились ливни. Главное о последствиях непогоды
Умер американский сенатор Линдси Грэм