На наш взгляд, на фоне низкой долговой нагрузки, продажи НПЗ на Сицилии и отсутствия планов по росту капитальных затрат компания может вернуться к практике выплат 100% скорректированного FCF в виде дивидендов.Finam.Ru
Для расчета целевой цены акций «ЛУКОЙЛа» мы использовали оценку по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA, P/DPS 2023 г. относительно международных аналогов.Finam.Ru
Наша оценка подразумевает апсайд 18,3%. Среди ключевых рисков для акций «ЛУКОЙЛа» можно выделить возможность снижения мировых цен на нефть, роста налоговой нагрузки в РФ и дальнейшего сокращения добычи в стране.Finam.Ru
Дивидендная политика компании предусматривает выплату 100% скорректированного на объем бай-бэка, выплаченных процентов и погашений обязательств по аренде свободного денежного потока.Finam.Ru