Чуда не будет. Что решит ФРС США 16 сентября

На этой неделе ключевым событием мировых рынков станет решение Федеральной резервной системы (ФРС) США по процентной ставке. Итоги заседания американского регулятора станут известны 16 сентября. ФРС будет опираться на данные по инфляции и рынку труда, которые в основном указывают на необходимость ужесточения денежно-кредитной политики. При этом президент США Дональд Трамп призывает ФРС не обращать внимания на состояние экономики и требует снижения ставок. Как именно поступит ФРС и каким будет сигнал регулятора в эту среду – в материале Finam.ru. Каким будет следующий шаг Ставка ФРС находится в диапазоне 3,5-3,75% с декабря 2025 года, регулятор держит ее без изменений пять заседаний подряд. В центре внимания ФРС остаются риски, связанные с инфляцией, отмечает газета The Wall Street Journal. По итогам июльского заседания регулятор связал проблему роста цен в США с шоками предложения из-за конфликта на Ближнем Востоке. Последние данные показали, что индекс потребительских цен в августе вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, а годовая инфляция сохранилась на уровне 3,4%, как и в июле. По данным CME FedWatch, вероятность подъема ставки на сентябрьском заседании на 25 базисных пункта оценивается рынком в 88% против 60% в начале месяца. Опрошенные Finam.ru аналитики также склоняются в пользу повышения ставки до диапазона 3,75-4%. При этом американский президент предупреждает, что Вашингтон прекратит торговлю с некоторыми странами, если Федеральная резервная система не снизит процентную ставку. Он объяснил это нежеланием допустить дефицит бюджета с другими государствами. Заседание ФРС — пересчитан каждый доллар! Доллар укрепился, инфляция снова выше ожиданий, все ждут неожиданного шага ФРС — решения могут быть внезапными, а курсы акций отреагируют мгновенно. Пересмотрите портфель заранее и используйте все возможности. Откройте брокерский счет «Сегрегированный Global» и присоединяйтесь к Америке, где кипят инвестиции . Источник: официальный сайт ФРС США Как отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая, ФРС находится перед сложным выбором – сохранить ставку или повысить ее впервые с 2023 года. При этом эксперт считает, что аргументов за ужесточение ДКП достаточно много. Во-первых, Беленькая обращает внимание на жесткую риторику главы ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоул. Тогда Уорш заявил, что если базовая инфляция не будет двигаться к целевому показателю достаточно быстро, то регулятору предстоит много поработать. Во-вторых, эксперт «Финама» отмечает, что инфляция остается существенно выше цели ФРС в 2%, а инфляционные риски со стороны ситуации на Ближнем Востоке и нового витка высоких цен на нефть только увеличиваются. Помимо этого, высокие темпы роста капвложений бизнеса, особенно связанные с ИИ, рассматриваются некоторыми руководителями ФРС как фактор инфляционного давления, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, добавила она. В-третьих, Беленькая подчеркивает, что ситуация на рынке труда выглядит стабильной. Так, прирост рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в августе составил 162 000, что более чем втрое превысило ожидания рынка. Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев заявляет, что рынок в значительной степени заложил повышение ставки ФРС в сентябре. Также эксперт напоминает, что на июльском заседании уже трое членов комитета голосовали за повышение. «Это как раз говорит об усилении повышательной позиции внутри ФРС», – сказал Абелев. Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова также считает, что финансовые рынки после публикации на прошлой неделе данных об инфляции США в августе выше целевого уровня ФРС в 2% почти полностью заложили в цены перспективу повышения процентной ставки на заседании этой недели на 25 базисных пунктов. «Подобным ожиданиям способствуют в том числе все более высокие цены на нефть и другие энергоносители, которые предупреждают о рисках сохранения инфляционного давления как в США, так и в других крупнейших экономиках», – рассуждает Кожухова. Что будет со ставкой ФРС в конце 2026 года После сентябрьского заседания представители ФРС соберутся еще дважды в этом году для обсуждения вопросов денежно-кредитной политики – в конце октября и начале декабря. Ольга Беленькая подчеркивает, что рынок сейчас закладывается на серию повышений ставки, по крайней мере, еще одно до конца года с продолжением в 2027 году. «Однако пока даже сентябрьское повышение полностью не предопределено, хотя и высоко вероятно. Фактическая траектория процентной ставки будет зависеть от хода конфликта на Ближнем Востоке и цен на нефть, влияния этих факторов на базовую инфляцию и инфляционные ожидания, ситуации со спросом и занятостью. Исходя из изменения коммуникации ФРС с приходом Уорша, регулятор, скорее всего, будет избегать сигналов на будущее», – рассуждает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» По мнению Кожуховой, решение об ужесточении политики ФРС после длительной паузы и с учетом прихода на пост ее нового главы Уорша может быть воспринято рынками акций и золота крайне негативно и усилить ожидания новых повышений процентной ставки до конца года. «Можно предположить, что если цены на нефть и бензин в ближайшие недели и месяцы продолжат рост, ставка ФРС к концу года все же вырастет и окажется в диапазоне 4-4,5%. Если же котировки энергоносителей приступят к заметной нисходящей коррекции, возможно, ФРС все же удастся избежать ужесточения монетарной политики», – поделилась аналитик ИК «Велес Капитал». Олег Абелев отмечает, что теоретическое обоснование для повышения ставки на оставшихся двух заседаниях есть. Однако эксперт призывает не делать поспешных выводов, поскольку решения будут строго основываться на данных, которые могут резко измениться в любую сторону. На Уолл-стрит также ожидания преимущественно в пользу дальнейшего ужесточения ДКП после повышения ставки 16 сентября. Так, стратеги Bank of America ожидают, что с учетом сентябрьского заседания ФРС в общей сложности увеличит ставку на 75 базисных пунктов в течение 2026 года. Аналитики Barclays, BNP Paribas, Citigroup, MPA Macro, MUFG, Nomura, Piper Sandler, Societe Generale, TD Securities, UBS и Wells Fargo также прогнозируют повышение на 25 б.п. в сентябре и общее ужесточение на 50 б.п. до конца года. Лишь в JPMorgan полагают, что ФРС повысит ставку в сентябре на 25 б.п. и затем оставит ее без изменений до конца 2026 года. Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками