До рынка микрофинансирования дошла новая волна регуляторных ограниченией. С 1 октября вводятся нормы, которые участники рынка называют "одними из самых значимых структурных вызовов" для этого сегмента финансового ландшафта.
Какие ограничения введут с октября
С 1 октября, согласно принятому ещё в 2025 году № 545–ФЗ, в сегменте микрофинансовых организаций (МФО) ограничивается число одновременно действующих "дорогих" займов на одного человека. Сначала микрофинансисты обязываются не выдавать физлицам заём, доходность по которому превышает 200% годовых, при наличии у заёмщика двух других займов с полной стоимостью кредита (ПСК) более 200% годовых. А далее — с апреля 2027 года — останется легален лишь "один заём в руки" с ПСК свыше 100%. Правда, данная "смирительная рубашка" не касается займов с ПСК ниже 100% годовых. Дорогие же кредиты будут дополнительно сопровождаться трёхдневными периодами охлаждения.
По данным бюро кредитных историй "Скоринг Бюро", во II квартале нынешнего года свыше одного займа имели 59% всех российских заёмщиков МФО.
Власти объясняют целесообразность строгих мер борьбой с "долговыми ямами". "Это должно остановить практики втягивания граждан в долговую спираль с использованием цепочек займов, когда с каждым новым займом долг человека растёт как снежный ком", — комментируют в Банке России.
"Человек берёт кредит, потом не может вернуть его в полном объёме, в результате набегают проценты плюс штрафные санкции. Тогда МФО предлагает оформить новый заём, который равен сумме долга вместе со штрафами и набежавшими процентами на тело займа… и плюс уже новые проценты. Соответственно, человек оформляет следующий заём, набегают новые проценты…" — подробнее объясняет схему председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
Как ограничения повлияют на МФО
Итак, заёмщиков защитили. Но сфера МФО как бизнес теперь становится куда менее привлекательной.
"В преддверии введения этих законодательных ограничений отмечается постепенное снижение доли заёмщиков с двумя и более дорогими займами с ПСК более 100% годовых, а также доли потребительского портфеля, которая приходится на таких заёмщиков. Если на начало 2026 года доля задолженности таких заёмщиков составляла почти половину потребительского портфеля, то сейчас снизилась до 47%", — резюмируют в ЦБ.
"По нашим ожиданиям, в большей степени это ограничение повлияет на компании, которые продолжают фокусироваться на коротких дорогих займах как основном предложении для клиентов. МФО, которые активно адаптируют продуктовую линейку — развивают долгосрочные продукты, предлагают более дешёвые альтернативы коротким займам “до зарплаты”, развивают кредитные лимиты, — в меньшей степени почувствуют влияние данного регуляторного требования", — оценивает ситуацию директор по управлению рисками ГК Lime Credit Group Денис Высоков.
И поскольку МФО будут учитывать не только новое ограничение, но и ранее введённые регуляторные барьеры (долговая нагрузка клиента, макропруденциальные лимиты, а также соответствие потенциального клиента целевому портрету заёмщика конкретной МФО и т. д.), отказы могут получить как новые, так и повторные клиенты.
"Мы ожидаем, что в преимущественной степени влияние новации скажется в сегменте новых клиентов, — рассуждает Денис Высоков. — Как правило, компании готовы предложить первый заём только с коротким сроком и более высокой ставкой, а при наличии у человека двух и более дорогих займов ему практически гарантирован отказ. В случае же с повторными клиентами, имеющими два и более действующих дорогих займа, конкретно это ограничение может и не превратиться в препятствие к получению нового кредита".
Впрочем, причиной отказа могут послужить и собственно несоответствие риск–политике компании, и другие регуляторные правила.
Что ещё запретили МФО
Законодательные запреты и затратные новшества щедро сыпятся на МФО особенно в нынешнем году. В "ДоброЗайме" подсказывают, что "с апреля было значимое изменение по увеличению резервов по займам с ПСК больше 150%. А по вновь выдаваемым займам изменён максимальный размер переплаты со 130 до 100%". То есть с 1 апреля 2026 года максимальная сумма всех платежей заёмщика (проценты, штрафы, пени) не может превышать сумму займа более чем на 100% вместо ранее допускавшихся 130%. Иначе говоря, при кредите 50 тыс. рублей заёмщик даже с любыми пенями и штрафами должен вернуть не более 100 тыс. рублей.
Ну и надо учесть регуляторные директивы по мелочи, например пересмотр подходов к оценке дохода заёмщиков.
Наконец, держателям ценных бумаг МФО да и руководству компаний портит нервы необходимость обеспечения биометрического контроля.
"С 1 марта 2026 года для МФО вступила в силу обязанность при заключении договора в онлайн–формате идентифицировать заёмщиков с использованием Единой биометрической системы (ЕБС), что может серьёзно повлиять на доступность услуг для граждан", — подчёркивают в Банке России.
Следует уточнить, что с названной даты удалённо кредитовать с обязательным подтверждением личности через ЕБС разрешено только крупным игрокам, а именно МФК с правом на максимальный размер микрозайма физическому лицу до 1 млн рублей. Не все игроки успевают перестроиться, и Банк России решил отложить взимание штрафов за нарушения до 1 января 2027 года.
А для микрокредитных компаний (МКК) с правом выдачи до 500 тыс. рублей это условие станет действительным с 1 марта 2027 года. Но в любом варианте для МФО данное требование слишком накладно. Дело даже не в затратах на переналадку–докомплектацию онлайн–систем (до 30 млн рублей). При работе напрямую с ЕБС цена вопроса за подключение может дойти до 40 млн рублей. А обслуживание через партнёров потребует оплату до 20 рублей за каждый запрос. В целом под угрозой вытеснения с рынка оказывается каждая четвёртая МФО.
Дополнительной проблемой с внедрением биометрии служат негативное отношение к ней части населения и ограниченная доступность соответствующих сервисов. Индекс поддержки биометрии от ВЦИОМ растёт очень медленно: 2024 год — 55 пунктов из 100, май 2026 года — 57 пунктов. Ожидается, что норма отпугнёт существенную долю потенциальных клиентов. В "Эксперте РА" ожидают массовый исход небольших компаний, для которых "затраты на внедрение ЕБС окажутся неподъёмными".
У крупных игроков прогнозируются потери 30% объёмов выдачи.
Микрофинансисты теперь чаще отказывают
В общем, к осени рассматриваемый рыночный сегмент подошёл не с лучшими результатами. И уже сегодня многочисленные ограничения заметно сужают число лиц, в итоге получающих заёмные рубли. "Доля отказов по заявкам на потребительские кредиты (кредиты наличными) в августе 2026 года составила 76%, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 3,4 процентного пункта (п. п.) (в июле 2026 года — 72,6%), а с аналогичным периодом прошлого года — на 1,6 п. п. (в августе 2025 года — 74,4%). Стоит отметить, что данный показатель растёт третий месяц подряд", — констатируют в Национальном бюро кредитных историй (НБКИ).
А в СРО "МиР" подсчитали, что уровень одобрения микрозаймов повторным клиентам по итогам II квартала текущего года подвинулся с 70 до 65%.
В то же время средняя ставка как у банков, так и у МФО, согласно наблюдениям "ФинУслуг", по необеспеченным кредитам держится на горизонте 32–33%, (хотя и 50–55% не в диковинку), а по залоговым — 22–23%. Привлекательными такие параметры назвать затруднительно, поневоле можно сквозь зубы приветствовать частые сокращения лимитов одобрения, когда при запросе 100 тыс. рублей выдают лишь 50 тыс. Свои "пять копеек" в отток реальных и потенциальных заёмщиков вносят и банки, пусть неумышленно. В конце лета ощутимо активизировались банковские отделы розничных продаж, прежде всего донимая граждан телефонной рекламой, роботы даже научились закашливаться, выдавая себя за живых сотрудников.
И "процесс пошёл" — число заёмщиков стало сокращаться, пусть пока и некритично. По оценкам СРО "МиР", российские МФО за II квартал оформили россиянам займы на 347 млрд рублей, что на 2,8% меньше, чем за первый. Год к году сокращение уже составило 4,1%. Кстати, на этом фоне банкиры за 8 месяцев 2026 года предоставили кредитов гражданам на 7,79 трлн рублей, это рост год к году на 41,4%. Конкретно в августе к июлю рост составил 3,2%.
По итогу трудно не согласиться с выводами аналитиков "Эксперта РА": дескать, основным риском для устойчивости бизнеса в сегменте МФО является ужесточение регуляторной среды.
"Последовательное давление в виде ограничения предельной процентной ставки, увеличения требований к идентификации клиентов и информационной безопасности приводит к сокращению процентной маржи при росте операционных затрат на адаптацию бизнес–процессов. Дополнительным сдерживающим фактором выступает высокая стоимость фондирования", — отмечают аналитики.
Правда, они же с иронией обращают внимание на ежегодные законодательные инициативы о полном запрете микрофинансовых организаций в РФ. Специалисты оценивают эти демарши "как крайне маловероятные к принятию статуса закона на горизонте до 2028–го включительно".
"Прямой запрет МФО, работающих в правовом поле, чреват: их место тут же займут нелегальные кредиторы. Защитить интересы заёмщиков, попавших в кабалу серых финансистов, в судебном порядке будет существенно труднее", — повторяет в разных интервью Анатолий Аксаков.
Угроза не выдумана. Недавно Банк России доложил, что за январь–июнь 2026 года "выявил 2891 субъект (компании, проекты, индивидуальные предприниматели и другие) с признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке". И число выявленных нелегальных кредиторов по сравнению с первым полугодием 2025 года увеличилось вдвое, до 999 юнитов, из которых 35,7% интернет–проекты.
Что намерены делать компании в условиях ограничений
Глобальный уход в интернет–сервисы и безграничную автоматизацию не только жуликов, но и честных кредиторов — одно из условий выживания сегмента МФО. "Наша нейросеть сейчас принимает 10% заявок, в этом году мы хотим увеличить показатель до 30%, — рассказывает коммерческий директор МФК “Саммит” Елена Малышева. — В I квартале доля выдач без какого–либо общения с клиентом заняла 28%, во II квартале — 35%".
Следующая "палочка–выручалочка" — переход на кредитные линии. "Под влиянием текущего регулирования и предстоящих ограничений на количество одновременно действующих займов всё больше МФО смещают структуру выдач в сторону долгосрочных займов с лимитом кредитования, — отмечают в Банке России. — За II квартал объём фактически выданных траншей в рамках открытых лимитов составил 59% общего объёма выдач гражданам за квартал, а доля задолженности по договорам с лимитом достигла 25% в потребительском портфеле (+5 п. п. кв/кв)".
Кстати, у отдельных МФО кредитные портфели уже на 90–95% состоят из этих самых линий.
"В рамках кредитной линии с лимитом задолженности заёмщик может неоднократно использовать предоставленные денежные средства и осуществлять частичное погашение задолженности, с тем чтобы в конкретный момент задолженность не превышала установленный лимит. Указанный вид кредитного договора существует в соответствии с положением Банка России от 16.07.2012 г. № 385–П", — поясняет исполнительный вице–президент Ассоциации российских банков Юрий Кормош.
Кроме прочего кредитные линии МФО гарантируют более длительное удержание клиентов. Как подсчитали в ЦБ, средний срок действия лимитов, открытых во II квартале 2026 года, составил 6 лет при средней сумме 53 тыс. рублей.
Кстати, средний транш равнялся 14 тыс. рублей, что близко к средней сумме необеспеченного потребительского займа в том же периоде — 16,5 тыс. рублей.
Впрочем, эти линии не способны составить новую волну конкуренции с банками.
"Что касается банков, кредитные линии давно существуют у них прежде всего в формате кредитных карт. Массового отказа от классических потребкредитов в пользу новинки мы не ожидаем: эти продукты решают разные задачи и, скорее всего, продолжат развиваться параллельно", — подсказывают в МКК "Займер".
При столь явно просматриваемой и прямолинейной политике Банка России делать прогнозы нетрудно.
В частности, в "Эксперте РА" считают, что вышеперечисленные действующие и намеченные ограничения заставят МФО пересмотреть продуктовые линейки в пользу тех же линий уже в III–IV кварталах.
"Высокомаржинальные займы преимущественно трансформируются в среднесрочные кредитные линии с траншами, соотносимыми по срокам с прежними микрозаймами “до зарплаты” и их аналогами, — рассуждают аналитики. — При этом в IV квартале 2026–го количественные ограничения не позволят в полной мере предоставлять микрозаймы новым заёмщикам, вследствие чего объём выдачи просядет до 20%, что соответствует просадке до 5% в годовом выражении".
Мы оцениваем введение с 1 октября ограничения — не более двух потребительских займов с процентной ставкой свыше 200% годовых — как один из самых значимых структурных вызовов для микрофинансового рынка за последние годы. С точки зрения защиты прав потребителей логика Банка России понятна: регулятор последовательно стремится снижать закредитованность граждан. Но на деле ограничение ударит по самым краткосрочным продуктам на 5–10 дней, где ставка объективно высока из–за стоимости фондирования и повышенных рисков. Для добросовестных МФО это означает необходимость ещё строже отбирать заёмщиков и контролировать кредитный риск либо смещать фокус в сторону продуктов с ПСК ниже 200% — более длинных installment–займов, кредитных линий и т. д. Главный риск здесь лежит в плоскости финансовой доступности: часть заёмщиков с высокой долговой нагрузкой или слабой кредитной историей могут лишиться легального доступа к деньгам в экстренной ситуации. Это неизбежно вытолкнет часть спроса к нелегальным кредиторам, где нет ни предельной стоимости кредита, ни механизмов защиты должника. Заёмщики с плохой кредитной историей рискуют оказаться в руках нелегальных кредиторов— Роман Макаров, гендиректор ПАО МКК "Займер"
Касательно биометрии у МФО, желающего продолжить работу на легальном рынке, есть всего три пути. Подключиться напрямую к Центру биометрических технологий. Это единственный аккредитованный оператор государственной Единой биометрической системы (ЕБС) в России. Этот путь является самым дорогостоящим и длительным — сроки подключения начинаются от полугода. Второй путь — подключиться к оператору финансовой платформы (ОФП). Но по факту пока ОФП не представили ни одного работающего продукта. И третий вариант — подключиться к кредитной организации, что мы и выбрали в лице Т–Банка. И интеграцию по биометрии планируем организовать до конца года. Как микрофинансовые организации смогут собирать биометрию— Алексей Имховик, генеральный директор АО МФК "Саммит"