Высокие цены на нефть из РФ приводят к потере маржинальности для небольших китайских НПЗ, поэтому сделки не заключаются.
Российские продавцы нефти стали предлагать Китаю смесь ESPO Blend с рекордно высокими премиями. Причиной стали высокий спрос и рост транспортных расходов на фоне войны с Ираном. Однако часть независимых китайских нефтеперерабатывающих заводов может отказаться от сделок, поскольку при таких ценах их маржа станет отрицательной.
Рекордные предложения для Китая
Трейдеры сообщили, что поставки смеси ESPO с Дальнего Востока с отгрузкой в конце декабря и январе предлагались с надбавкой более $25 за баррель к нефти Brent на ICE. Поступили два предложения с премией выше $30 за баррель для поставок в Китай. По словам другого трейдера, партии с поставкой в ноябре и декабре предлагались с премией $26–27 за баррель, при этом часть сырья осталась непроданной.
Некоторые участники рынка отметили, что продавцы проверяли готовность покупателей платить высокие цены на фоне перебоев с экспортом с Ближнего Востока.
Китайские заводы осторожничают
Два трейдера заявили, что китайские НПЗ по-прежнему готовы платить премию $20 за баррель за смесь ESPO, но ведь не по последним рекордно высоким ценам! Однако, по словам высокопоставленного китайского трейдера, одна из недавних сделок крупного независимого китайского НПЗ по поставкам нефти в ноябре и декабре была заключена с премией $23–26 за баррель к цене Brent на ICE. При таких ценах более мелкие заводы понесли бы убытки. Это контрастирует с надбавкой $12 за поставки в ноябре, о которой Reuters сообщал в сентябре.
Почему российская нефть дорожает для Азии
Заявление президента США Дональда Трампа в прошлую пятницу об отмене ключевых санкций против России также поддержало ожидания спроса, хотя детали остаются неясными, сообщили два трейдера.
Российская нефть подорожала для азиатских покупателей, поскольку ее цена определяется по отношению к Brent, тогда как большинство ближневосточных сортов привязаны к цене сорта Dubai, эталонного для Азии. Brent обычно и сама торгуется с премией к Dubai, и сейчас этот разрыв увеличился. В четверг разница между Brent и Dubai составила $5,05 за баррель.
Цены на нефть выросли в пятницу: Brent достигла более чем пятимесячного максимума, перевалив за $116 за баррель после атак хуситов в Саудовской Аравии, которые вызвали опасения дальнейших перебоев с поставками энергоносителей с Ближнего Востока.
Фрахт давит на премии
Российские продавцы утверждают, что повышение фрахтовых ставок привело к росту цен на сырье ESPO, что должно отразиться на премиях. Ставки на танкеры Aframax из Козьмино в Китай в октябре ненадолго подскочили до $10 млн за рейс, а затем упали примерно до $2 млн. По мнению трейдеров, это снижение в конечном итоге может привести к снижению премий на ESPO.
Urals теряет позиции в Азии
Цены на российскую нефть Urals недавно снизились до уровня, сопоставимого с Brent, а в некоторых случаях даже немного опустились ниже эталонной нефти. Причина в том, что крупнейшие азиатские клиенты — индийские НПЗ — не смогли платить такие высокие цены и обратились к альтернативным источникам, в первую очередь — к нефти из Ирака. У нее плечо короче, хоть и риски доставки тое высокие.
Индия переходит на ближневосточную нефть — российская стала очень дорогой