Снижение прибыли ухудшает финансовую дисциплину компаний
После нескольких лет рекордных финансовых результатов российские компании одновременно сталкиваются со снижением прибыли, с ухудшением ликвидности и с ростом просроченной задолженности. Экономисты объясняют происходящее сочетанием структурных и циклических факторов в экономике, фиксируя первые признаки ухудшения платежной дисциплины в корпоративном секторе.
Финансовое положение российских компаний ухудшается: по данным Росстата, по итогам января—апреля совокупный сальдированный финансовый результат организаций (прибыль до налогообложения, без учета МСП, банков, госучреждений) сократился на 11% к аналогичному периоду 2025 года, до 8,8 трлн руб. Аналитики Центра макроэкономического анализа Альфа-банка отмечают, что, несмотря на апрельский скачок, связанный с благоприятной внешней ценовой конъюнктурой для экспортно ориентированных отраслей, сглаженная доля прибыльных компаний в экономике (68,5%) находится ниже уровней, соответствующих долгосрочной динамике показателя.
По расчетам ЦБ, финрезультат крупных и средних компаний в первом квартале этого года составил 10,4% ВВП — это минимальный уровень для первых кварталов после пандемийного 2020 года. По оценке же Альфа-банка, если исключить из показателя финансовый сектор, то сальдированный финансовый результат снизился с 10% ВВП в 2023 году до 7% — в 2024-м и до «около 6%» — в 2025-м и в первом квартале 2026 года.