На фоне высоких цен на алюминий и низкого риска прямых санкций мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" для бумаг Русала с целевой ценой 86,4 руб.Санкции.Finam.Ru
В последние годы алюминиевый FCFF оставался отрицательным, и в 2022 г. мы ожидаем умеренное значение показателя на уровне 162 млн долл., что связано с ростом оборотного капитала.Finam.Ru
Также Русал может использовать кэш для наращивания доли в Русгидро или выкупа активов БЭМО, что на фоне усложнения процесса выделения активов с более высоким углеродным следом стало более актуальным вариантом.Finam.Ru
Русал ожидаемо отказался от дивидендов за 2021 г. На наш взгляд, после разделения (предположительно в 2023 г.) Русал может обновить дивидендную политику и возобновить выплаты акционерам.Finam.Ru