Взгляд на рынок в мае
По итогам апреля российский фондовый рынок вышел к максимумам февраля 2022 года. За прошедший месяц индекс МосБиржи прибавил чуть более 4%, а РТС - почти 3,5%. Росту не помешала даже все еще высокая ключевая ставка Банка России на уровне 16% годовых. Однако впереди май - месяц, который традиционно связывают со стратегией на биржах Sell in May and go away. Но в прошлом году на российском рынке она не сработала: индикаторы росли на фоне дивидендных ожиданий, падении рубля и относительно спокойной ситуации в нефти. Чего ждать инвестору в последний месяц весны 2024 года? Настрой на дивиденды Аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова допускает, что российский фондовый рынок в мае при прочих равных продолжит рост, потенциал которого, однако, может быть ограничен перспективой удержания высоких процентных ставок в ближайшие месяцы. Источник: Freepik Так, в мае инвесторы ждут дивидендных выплат от «Мосбиржи», «НоваБев Групп», банка «Санкт-Петербург», НЛМК, «Росбанка», «Акрона», «АЛРОСА», «Группы Позитив». В особенности рынок ждет выплат от «ЛУКОЙЛа». По их мнению, набсовет компании рассмотрит вопрос распределения прибыли во второй половине мая и может вынести рекомендацию по дивиденду в размере 13 рублей на акцию по итогам 2023 года. Если рост долговых метрик, как говорил финансовый директор компании, не повлияет на решение о дивидендах, и норма выплат составит 50% скорр. чистой прибыли, то размер дивиденда на акцию может составить 15,3 руб. (9,7% доходности). При этом из-за роста долговых метрик нельзя исключать, что "Газпром" снизит норму выплат до 25% скорр. прибыли или вовсе откажется от дивидендов», - отметил Сергей Кауфман , старший аналитик отдела анализа акций ФГ «Финам». Инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин называет дивидендный сезон одним из главных факторов поддержки рынка на текущих отметках. «Несмотря на высокую доходность фондов ликвидности, ожидаем, что часть дивидендов все же будет реинвестирована обратно в рынок. В условиях низкого free float российского рынка, процесс реинвестирования дивидендов оказывает существенную поддержку многим бумагам», - уточнил он. Тем не менее, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе» Геннадий Фофанов заявляет, что наступление дивидендного периода может выступить не поддержкой рынку, а поводом для акций уйти в коррекцию. Он считает, что сначала произойдет коррекция на размер дивидендов, а затем к продажам могут присоединиться те, кто просто захочет зафиксировать прибыль. Руководитель отдела анализа акций в «Финаме» Наталья Малых отмечает, что рынок позиционирован для коррекции на 3-5% в краткосрочной перспективе после ралли из-за просевших валютных курсов и снижения долларовых цен на нефть. «На облигационном рынке есть, конечно, более привлекательные варианты с точки зрения доходности, но у акций есть антидевальвационные свойства, и они являются хеджем против ослабления рубля в долгосрочном перспективе», - добавила Малых. Дивидендная доходность многих акций ниже, чем доходность по банковским депозитам или фондам ликвидности.Finam.Ru