Долгие долги — НПФ наращивают вложения в ОФЗ на перспективу
НПФ наращивают вложения в ОФЗ на перспективу Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) увеличили вложения в государственный долг до исторических максимумов. По пенсионным накоплениям они приблизились вплотную к 1 трлн руб., по резервам превысили 250 млрд руб. Фонды планомерно наращивают вложения в облигации федерального займа (ОФЗ) с середины прошлого года. В этом году активному перетоку пенсионных средств в гособлигации способствовали сужение спредов в доходности с корпоративными бондами, а также целенаправленный уход фондов в длинные бумаги в расчете на смягчение монетарной политики ЦБ в будущем. Объем вложений НПФ в государственные ценные бумаги на середину года достиг рекордного значения, следует из данных ЦБ к обзору ключевых показателей пенсионных фондов. Так, в активах пенсионных накоплений такие инвестиции превысили 981 млрд руб., в пенсионных резервах — более 254 млрд руб. В агрегированном портфеле по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) вложения в облигации федерального займа (ОФЗ) растут уже четвертый квартал подряд, увеличившись за этот период на 16,7%. По негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) рост наблюдается пятый квартал, и его динамика более яркая: вложения выросли на 62%. Формально, согласно данным регулятора, в относительных показателях по пенсионным накоплениям исторический максимум пока не достигнут. По данным Банка России, суммарные пенсионные накопления НПФ по итогам первого полугодия достигли 3 трлн руб. (см. “Ъ” от 27 июля), а пенсионные резервы превысили 1,5 трлн руб. (см. “Ъ” от 2 августа). Лидером по доходности, полученной за полгода для застрахованных лиц, стал НПФ Сбербанка (8,1% годовых), для участников добровольных пенсионных программ — «Ингосстрах-Пенсия» (4% годовых) и «ВТБ пенсионный фонд» (3,8% годовых). Помимо роста вложений в ОФЗ во втором квартале НПФ также активно приобретали субфедеральные облигации. По пенсионным накоплениям вложения в них выросли на 27%, до 87,9 млрд руб. (см. “Ъ” от 13 июля), по пенсионным резервам достигли 79,1 млрд руб. (+10,9%). По пенсионным резервам до 725,1 млрд руб. выросли вложения в корпоративные облигации, тогда как по пенсионным накоплениям они снизились (на 0,3% за квартал) до чуть выше 1,5 трлн руб. Впрочем, некоторые фонды за апрель—июнь продолжали избавляться от стратегических вложений предыдущих собственников НПФ (см. “Ъ” от 15 июля).Коммерсантъ