Снижение цены сырья испортит показатели нефтекомпаний Ослабление мировой экономики и сдержанный спрос со стороны Китая привели к падению нефтяных котировок. Это негативно отразится на финансовых результатах российских нефтекомпаний, полагают эксперты. Они ожидают дальнейшего снижения цен, несмотря на действия ОПЕК+. По их мнению, привести к резкому взлету стоимости нефти может только существенное снижение поставок на мировой рынок из-за эскалации ближневосточного конфликта. По мнению аналитиков, на фоне снижения международных котировок на нефть второе полугодие 2024-го вряд ли окажется для российских нефтекомпаний таким же успешным, как первое. По расчетам экспертов БКС, если стоимость Brent опустится до $70 за баррель на срок с четвертого квартала 2024 года до конца 2025-го, то EBITDA нефтекомпаний может упасть на 10% и более. В обзоре «Ренессанс Капитала» отмечается, что котировки нефти в третьем квартале падали из-за более слабого, чем ожидалось, роста спроса на нефть в Китае и опасения ОПЕК+ по поводу перепроизводства. При этом спред между маркой сибирской нефти, поставляемой по трубопроводу Восточная Сибирь—Тихий океан, ESPO, которая традиционно дороже, и Urals сократился всего лишь до $3–4 за баррель, что означает ухудшение показателей в сегменте добычи. Скидка на Urals к Brent также была низкой в третьем квартале, составив около $11 за баррель из-за сезонного снижения фрахтовых ставок. Восстановления стоимости фрахта эксперты «Ренессанс Капитала» ждут в четвертом квартале 2024 года — первом квартале 2025-го. При этом влияние низких нефтяных цен на результаты деятельности российских компаний, вероятно, будет компенсировано падением курса рубля, который в настоящее время торгуется выше 95 руб. за доллар, считают эксперты. А в начале следующего года они ожидают падения котировок до среднего значения $65 за баррель в первом квартале следующего года и до $60 за баррель — во втором. Впрочем, в банке не исключают в рамках оптимистичного сценария скачка нефтяных котировок до $120 за баррель, но такую вероятность они оценивают менее чем в 10%. Если это приведет к сокращению предложения на мировом рынке нефти на 2% (2 млн баррелей в сутки), котировки могут подскочить до $92 за баррель. Но и такой скачок будет непродолжительным, полагают эксперты, так как крупнейшие экспортеры в ответ на рост цен будут наращивать добычу, что быстро окажет давление на котировки. «Если же предположить, что интенсивность конфликта не увеличится, среднегодовая цена на нефть марки Brent упадет до четырехлетнего минимума в $73 за баррель в 2025 году по сравнению с $80 за баррель в этом году»,— говорится в отчете Всемирного банка. Добыча нефти в России, по оценке «Ренессанс Капитала», в четвертом квартале может снизится на 1,7%, до 9 млн баррелей в сутки, на фоне договоренностей со странами—членами ОПЕК+.Коммерсантъ Приложения