Часть I Пока Сэм Бэнкман-Фрид, обесславленный основатель FTX, дает в Нью-Йорке показания в суде по делу о мошенничестве и отмывании денег, крупнейшая в мире криптобиржа Binance переживает экзистенциальный кризис. Против фирмы поданы иски со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США и Комиссии по торговле товарными фьючерсами: ведомства обвиняют площадку в мошенничестве по отношению к клиентам и обмане регуляторов. Как заявляют в компании, в конце сентября «внезапное решение» прекратить обработку трансакций Binance в евро принял платежный оператор Paysafe ― к тому моменту платформа уже ушла из ряда европейских стран, включая Нидерланды. Также платформе приходится иметь дело с оттоком ключевых кадров по всему миру. На многочисленные просьбы Forbes USA дать комментарий по всем этим пунктам в Binance не ответили, но претензии в рамках иска Комиссии по торговле товарными фьючерсами отвергают и говорят, что он несостоятелен сразу по нескольким причинам, а жалобу со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам называют слишком общей. Данные обстоятельства сказываются и на фирменном токене BNB, который с пиковых значений порядка $675 в мае 2021-го растерял 68% своей стоимости. Как бы то ни было, подробный разбор первичного размещения токена в 2017 году свидетельствует о том, что ранний этап развития платформы был куда менее безоблачным, чем принято считать. Если верить основателю биржи Чанпэну Чжао, который стал миллиардером, идея запустить фирменный коин от Binance зародилась 14 июня 2017 года во время ужина в Чэнду, в китайской провинции Сычуань. Биржа была задумана как площадка для торговли исключительно криптоактивами и нахваливала соответствующий движок, который мог обрабатывать 1,4 млн операций в секунду. Судя по записи Чжао в LinkedIn от 3 июля, в тот день было завершено первичное размещение 100 млн токенов BNB. Анализ корпоративных кошельков указывает на то, что в ходе первичного размещения летом 2017 года инвесторам-участникам было перечислено не более 10,78 млн BNB, хотя бизнес-ангелам без лишнего шума, скорее всего, дополнительно переведено еще 20 млн коинов, так что им в общей сложности досталось вдвое больше ― 40 млн. Несмотря на многократные обращения Forbes USA, отвечать на вопросы о первичном размещении токенов в 2017-м либо давать подробную информацию по имеющимся у биржи BNB в Binance отказываются. Согласно отчету по финансовым рынкам и управлению деловых портфелей от 2020 года, где рассмотрено 306 первичных размещений криптовалюты в период с марта 2016-го по март 2018-го, непроданные коины оставляли себе 45% эмитентов, а остальные либо пропорционально распределяли их между инвесторами, либо изымали из оборота вообще. На момент ICO 65 млн нереализованных токенов стоили бы меньше $10 млн, но сегодня они оцениваются примерно в $14 млрд. Судя по собственному трекеру криптовалюты, на рынке сейчас торгуется 154 млн токенов, поэтому за последние шесть лет криптобиржа сожгла 48 млн. На практике заведено так, что токены отправляются на сторонний кошелек, ведь хранить их на бирже, еще не успевшей доказать свою безопасность, инвесторы обычно не хотят. Клубок BNB Хоть максимальное количество бизнес-ангелов и инвесторов Binance, участвовавших в первичном размещении, едва достигает 2000, разные кошельки в значительной степени накладываются друг на друга, обмениваются средствами и смешивают активы вместе, поэтому точное число участников в каждой категории определить затруднительно. BNB-кошельки Binance мы разделили на две категории: те, о существовании которых фирма сообщала сама и в которых, по словам площадки, хранятся исключительно токены в собственности компании и ее учредителей, и затем ряд горячих и холодных кошельков, в которых, вполне вероятно, содержатся и активы клиентов, и коины биржи. По его словам, всего в этих кошельках хранилось 22 млн фирменных токенов. Если добавить активы, хранящиеся на известных кошельках компании, Binance контролирует 116,9 млн токенов на общую сумму $27,3 млрд.Forbes