Судьба европейских НПЗ «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа»: как это может повлиять на акции компаний
В пятницу, 16 сентября, правительство Германии объявило, что передает немецкие активы "Роснефти" в управление Федеральному сетевому агентству Bundesnetzagentur (BNetzA). Срок - с момента публикации объявления на 6 месяцев с возможностью продления. "Роснефти" принадлежат доли в трех НПЗ в Германии, доля компании в их мощностях переработки - 12,8 млн т в год (257 тыс. барр./сутки). "Роснефть" владеет долей 54,2% в НПЗ PCK Raffinerie в городе Шведт в Восточной Германии (доля в мощности - 6,3 млн т в год). Этот завод снабжается по северной ветке "Дружбы". Кроме того, у "Роснефти" есть 24% в НПЗ MiRO в Карлсруэ (доля - 3,6 млн т/г) и 28,6% в НПЗ Bayernoil в Фобурге-Ингольштадте-Нойштадте (доля - 2,9 млн т/г). В 2021 г. "Роснефть" переработала на своих и других НПЗ 106 млн т нефти, из них в Германии - 11 млн т, то есть 10,4%. Свежих подробностей о судьбе НПЗ ISAB к настоящему моменту нет. Также ранее СМИ сообщали, что трейдинговая компания "ЛУКОЙЛа" (Litasco) фактически лишилась возможности работать с контрагентами в ЕС, поэтому поставки на ISAB идут непосредственно из России (ранее доля российской нефти составляла 30-40%). Это ставит под вопрос работу в условиях эмбарго третьего по величине в Италии НПЗ, на который приходится около 20% переработки в стране. Мы считаем, что внешнее управление - неизбежное следствие эмбарго ЕС и обязательства Германии прекратить закупки нефти по "Дружбе" (формально "Дружба" не подпадает под эмбарго). После этого "Роснефть" лишается возможности поставлять нефть на НПЗ в Германии. Российская нефть будет под запретом, а работать с нефтью других компаний в ЕС "Роснефть" не может как подсанкционная российская госкомпания. В принципе, если "Роснефть" останется собственником долей в НПЗ, внешнее управление для нее предпочтительней, чем остановка поставок на НПЗ. Еще в мае рынок должен был отразить в цене акций "Роснефти" последствия эмбарго для ее бизнеса в Германии. Другой важный вопрос - отражены ли в цене акций "ЛУКОЙЛа" возможные действия Италия в отношении НПЗ ISAB на Сицилии. Если эта цифра отражает списание немецких активов "Роснефти", что, на наш взгляд, было бы логично, то это в некотором смысле позитив. Позитивный для компании сценарий: "ЛУКОЙЛ" договорится с кем-то о продаже НПЗ ISAB.Finam.Ru
Эта новость в СМИ