Банк России с 1 августа начинает дополнительную продажу юаней из ФНБ. Повлияет ли данный фактор на курс нацвалюты? Закрытие предыдущей сессии: Пара USD/RUB TOM: 91,6 (-0,1%) Пара EUR/RUB TOM: 100,8 (-0,1%) Пара CNY/RUB TOM: 12,81 (+0,1%) Пара HKD/RUB TOM: 11,65 (-0,3%) О главном Валютный рынок: глобальный доллар США продолжил укрепление, и индекс DXY поднялся выше 102 п. — фактор давления на валюты Европы и Азии. Поближе к сентябрьскому заседанию ФРС, на котором регулятор вероятно уже возьмет паузу по ставке, американец, скорее всего, будет уже ниже, а значит — евро и юань могут быть повыше. Но пока локальные тенденции на рост USD и движение вниз по EUR и CNY сохраняются. Паника пятницы и понедельника на валютном рынке не имела под собой значимых фундаментальных причин, но в ситуации низкой ликвидности, пусть и временно, но сильно растет волатильность. А сегодня на рынок с дополнительным предложением юаней выйдет ЦБ. Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent вновь переписали квартальные максимумы, и баррель уже приближался к $85,5. Преимущество нефтебыков становится очевидным большинству, а наш ориентир хода от $77 к $90 — все более реальным. Золото у важного технического уровня $1960, но дальше унции идти мешает фактор укрепившегося доллара к корзине мировых валют. План прежний — ориентир вверху на $3 при наличии стоп-заявки под $2,5. Газ в Европе за сутки подорожал почти на 15%, до $330 за тыс. кубов, а это фактор в пользу бумаг газовиков. Фондовый рынок: американские индексы завершили первые 7 месяцев года на максимумах, но в августе статистика больше играет за продавцов бумаг. В Азии наблюдается остаточный эффект после недельного китайского ралли, и фактор АТР, а также утренние фьючерсы Штатов предполагают спокойное открытие европейской сессии акций. А российский индекс акций МосБиржи рвет дальше: ожидания реализуются максимально точно, и топливом для выноса бумаг, помимо валютного фактора у экспортеров, служат преждевременные шорты. Пара USD/RUB достигла 92,7, евро прыгал под 102, юань в моменте обновил годовой максимум на 12,93, а гонконгский доллар на низкой ликвидности заскакивал выше 12 — рекорд за последние 15 месяцев. Также продолжается исполнение бюджетного правила, в рамках которого ЦБ по заказу Минфина продает китайские юани из ФНБ, тем самым покрывая отрицательную дельту в нефтегазовых доходах бюджета. Суммарно (бюджетное правило и зеркалирование инвестиций) из ФНБ будет выбывать юаней на порядка 4 млрд руб., и если мы соотнесем этот объем с оборотом торгов на бирже, то в среднем это менее 5%. Отвечая на заглавный вопрос статьи — продажа юаней из ФНБ может лишь сгладить волатильность курса, но вряд ли станет определяющим фактором укрепления.БКС экспресс