Местным органам власти Китая трудно обслуживать долг, привлеченный с помощью муниципальных облигаций и механизмов финансирования местных органов власти (LGFV), поскольку их финансовое положение стало тяжелым из-за замедления экономического роста и падения поступлений доходов на фоне спада на рынке недвижимости. По данным аналитиков S&P Global Ratings, прямой долг местных органов власти превысил 120% доходов в 2022 году. По данным МВФ, явный балансовый долг местных органов власти, включая облигации, составлял 5,3 трлн долларов США. Однако неявный долг, включая долг LGFV, составил около 15,3 трлн долларов США. В ближайшие пять лет должен наступить срок погашения муниципальных облигаций на сумму почти 2,1 трлн долларов США (40% их непогашенного долга). Недавняя выплата в последнюю минуту по облигациям в Куньмине, столице провинции Юньнань, фирмой, принадлежащей местному правительству, указывает на ослабление способности местных органов власти обслуживать долг. Местные органы власти Китая оказались в порочном круге выпуска большего количества облигаций для пролонгации сроков погашения, поскольку они сталкиваются с финансовыми трудностями из-за падения доходов от продажи земли и мер стимулирования для оживления бизнеса. Как пишут СМИ Китая, растет обеспокоенность тем, что из-за растущего долгового бремени и падения доходов местные органы власти сократят расходы на государственные услуги. Поступают сообщения о том, что многие местные органы власти, например, в Хэгане, Шанцю, Ухане, Гуанчжоу и Шанхае, не выплатили зарплату учителям и государственным служащим, ввели квоты на природный газ, ограничили движение общественных автобусов, продали с аукциона государственные школы и урезали пенсии и медицинские пособия. В случае, если долговая проблема местных органов власти станет острой, это повлияет на банки и процентные ставки. Некоторые местные органы власти уже подталкивают банки к продлению сроков погашения и снижению процентных ставок. Задолженность, привлеченная местными органами власти для продвижения инфраструктурных проектов в соответствии с целями центрального правительства, особенно через LGFV, в настоящее время оказывается неприемлемой. Это указывает на назревающий кризис задолженности местных органов власти в ближайшие месяцы. Ситуация становится все более сложной в то время, когда финансы местных органов власти находятся в напряжении из-за строгого контроля за заболеваемостью коронавирусом и спада в секторе недвижимости, который привел к сокращению продаж земли. Местным органам власти придется пойти на сокращение расходов или отвлечь деньги от инфраструктурных проектов, чтобы продолжить погашение своих долгов. Усилия страны по оживлению экономики за счет увеличения инвестиций в инфраструктуру столкнутся с препятствиями из-за финансовых рисков, связанных с огромным долгом местных органов власти.КП - Бишкек