По итогам прошедшей недели индекс доллара снизился на 0,11% и находится у отметки в 101,67 пункта. В начале недели доллар укрепил свои позиции, поскольку рыночные настроения стали более осторожными на фоне возобновившихся опасений по поводу банковского сектора и перспектив мировой экономики, что привело к отступлению евро с почти 10-месячного максимума. Так, новости о снижении депозитов в First Republic Bank (NYSE:FRC) в понедельник послужили напоминанием, что риски стабильности не совсем угасли, в то время как UBS (SIX:UBSG) сообщил о снижении квартального дохода на 52%. Слабый отчет по потребительскому доверию и производственному сектору США еще больше усилили привлекательность доллара и иены в качестве защитного актива. После довольно стабильной середины недели, в пятницу американская валюта продолжила укрепление, поскольку более слабый, чем ожидалось, экономический рост в США в I квартале, по мнению экспертов, вряд ли удержит Федеральную резервную систему от повышения процентных ставок на следующей неделе. В IV квартале 2022 года темпы роста экономики составили 2,6%, а аналитики прогнозировали рост ВВП на уровне 2,0%. Однако инвесторы сосредоточились на квартальном показателе инфляции. Также важным аргументом для повышения процентной ставки стал сильный потребительский спрос за I квартал. Немаловажное значение имеют и вышедшие данные о ценовом индексе потребительских расходов за март (PCE, Core PCE) – это основные показатели инфляции, которые таргетирует и мониторит ФРС. Так, общий показатель инфляции PCE в марте показал снижение до минимальных с мая 2021 года 4,2% (г/г) по сравнению с 5,2% (г/г) в феврале, а по отношению к предыдущему месяцу замедлил рост с 0,3% (м/м) до 0,1% (м/м) (минимум с июля прошлого года). Однако более репрезентативный показатель базовой инфляции Core PCE, не включающий цены на энергоресурсы и продовольствие, снизился меньше ожиданий рынка – с 4,7% (г/г) в феврале до 4,6% (г/г) (консенсус-прогноз предполагал снижение до 4,5% (г/г)). Показатель в годовом выражении держится в диапазоне 4,6–4,7% уже четвертый месяц, что подтверждает устойчивость базовой инфляции на уровне существенно выше цели ФРС 2%. Слабый прогноз роста американской экономики говорит, что ФРС будет трудно продолжать повышать процентные ставки, не оказывая давления на экономику. Однако проблемы с инфляцией сохраняются, и чиновники ФРС говорят об этом уже долгое время. Сейчас рынки оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на майском заседании ФРС в 90%, а после этого ожидают объявления паузы в цикле ужесточения ДКП. Помимо этого, станут известны и окончательные данные за апрель по индексам деловой активности в производственном секторе и сфере услуг от S&P Global, а также предварительные данные по производительности труда в несельскохозяйственном секторе за I квартал. Отдельно отметим, что 2-3 мая пройдет двухдневное заседание ФРС по монетарной политике, по результатам которого мы ожидаем увеличения процентной ставки на 25 б. п. до 5-5,25%.Investing.com