Хотя определенное замедление темпов роста доходов и чистой прибыли заметно по итогам октября: сектор получил 256 млрд рублей чистой прибыли, что на 13,5% ниже показателя сентября. Один из факторов — отрицательная валютная переоценка и переоценка ценных бумаг из-за укрепления рубля и роста ставок. В сумме это более 75 млрд рублей убытков, то есть при нивелировании этих волатильных компонентов банковский сектор почти не потерял в прибыли в сравнении с сентябрем. С начала года сектор заработал уже 2,9 трлн рублей (хотя корректнее говорить о 2,5 трлн рублей, так как в убытках не отражается прямой вычет из капитала от переоценки облигаций на 400 млрд). Потенциально банки тем самым увеличивают суммарный регулятивный капитал на 2,1 трлн рублей, но, возможно, этот показатель будет меньше, если будут выплачиваться значимые дивиденды. Если нивелировать влияние этих факторов, то действительно в отличие от розницы в сегментах кредитования бизнеса (как МСП, так и крупного), по сути, можно говорить о переходе к стагнации. В целом, текущие факторы, определяющие маржу банков, выглядят так: процентная маржа сужается незначительно, ставки как размещения, так и привлечения растут достаточно синхронно; при этом кредитные сегменты пока продолжают увеличиваться. Наконец, другие компоненты прибыли — волатильные составляющие (валютная переоценка, ценные бумаги, драгметаллы и т.д.) — оказали локальное негативное влияние, в ближайшем будущем этот тренд может развернуться. На этом фоне интересна свежая отчетность за 10 месяцев банка ВТБ, который продемонстрировал впечатляющие способности по восстановлению прибыли в самые сжатые сроки. По прибыли за первые 10 месяцев 2023 года фактически было «отбито» две трети потерь, которые понесла Группа ВТБ в кризисном 2022 году (убыток тогда превысил 613 млрд рублей). Согласно плану на 2024 год, прибыль Группы превысит 300 млрд рублей (отмечу, что это реалистичный прогноз). Как и для всего сектора, повторить в следующем рекорды этого года по прибыли не позволит динамика процентной маржи — и это главный вызов. Как отметил Юрий Беликов, управляющий директор по валидации «Эксперт РА», «среднемесячная величина чистых процентных доходов ВТБ в 2023 году в несколько раз превысила аналогичный показатель 2022 года и на 18% — среднемесячный чистый процентный доход (ЧПД), характерный для 2021 года. Это стало возможным в первую очередь за счет роста ипотечного и потребительского кредитования и соответствующего увеличения базы генерации процентного дохода. Мощный процентный поток при адекватной стоимости риска по итогам 10 месяцев 2023 года обеспечил банку большую прибыль, чем за полный докризисный 2021 год. Основной вопрос, актуальный и для других крупных банков: как на финансовый результат повлияет ожидаемое в 2024 году торможение розничного кредитования с одновременным вероятным увеличением потерь по кредитному риску при ухудшении качества активов на фоне возросшей закредитованности заемщиков в розничном сегменте? Но даже при снижении уровня маржинальности в следующем году вполне реалистичен прогноз, что убыток ВТБ прошлого года будет перекрыт прибылью 2023-2024 годов».Банковское обозрение