«Горячий» отчет по рынку труда США практически исключает снижение ставки ФРС в марте
Опубликованный отчет BLS за январь показал, что «перегрев» рынка труда неожиданно усилился. Во-первых, прирост рабочих мест (353К) оказался почти вдвое выше консенсус-прогноза (180К) и самым высоким за последний год. При этом данные за декабрь были пересмотрены в сторону повышения с 216К до 333К. Эти цифры кратно превышают те 70-100 тыс в месяц, которые глава ФРС Дж. Пауэлл считает соразмерным приросту населения трудоспособного возраста. Во-вторых, уровень безработицы уже третий месяц подряд держится на уровне 3,7%, рынок предполагал повышение до 3,8%. В-третьих, рост средней почасовой оплаты труда неожиданно ускорился – с 0,4% м/м в декабре до 0,6% м/м (максимум с марта 2022 г), ожидалось замедление до 0,3% м/м. В годовом выражении рост зарплат ускорился с 4,1% до 4,5% (максимум с сентября прошлого года). По оценкам ряда экспертов, темп роста зарплат, соответствующий инфляции 2% (таргет ФРС) находится в диапазоне 3-3,5% г/г. Выходившие на этой неделе ранее данные по рынку труда от ADP (прирост рабочих мест в частном секторе на скромные 107К) и вчерашние данные о росте числа недельных заявок по безработице до максимума с середины ноября предполагали, что и отчет BLS покажет смягчение напряженности на рынке труда, что не подтвердилось. Данные BLS о существенном увеличении прироста рабочих мест, стабильно низкой безработице и ускорении роста зарплат подтверждают недавнее высказывание главы ФРС Дж. Все данные отчета (тем более в сочетании с вышедшими недавно данными об уверенном росте ВВП США в 4кв23 на 3,3%) говорят в пользу сохраняющихся условий для сильного потребительского спроса в экономике, при котором устойчивый прогресс в дальнейшем снижении инфляции к цели ФРС (2%) не гарантирован. Впрочем, как можно сделать вывод из выступления Пауэлла на пресс-конференции по итогам заседания в среду, он сейчас более спокойно воспринимает сильный рост экономики и сильный рынок труда и не считает необходимым долго держать ставки на высоком уровне только для того, чтобы ослабить занятость, если при этом продолжится прогресс в замедлении инфляции. Однако, если бы проявилось неожиданное ослабление на рынке труда, это, по его словам, безусловно, способствовало бы более скорому снижению процентных ставок. За последние три месяца прирост заработной платы составил в среднем 165 тысяч рабочих мест в месяц, темпы значительно ниже, чем год назад, но все еще высоки. Рост средней почасовой зарплаты неожиданно ускорился до +0,6% м/м (максимум с марта 2022 г), консенсус-прогноз предполагал замедление с +0,4% м/м до +0,3% м/м. Темпы роста зарплат заметно выше доковидных и тех 3-3,5%, которые многие экономисты считают совместимыми с инфляцией на уровне целевых 2%. Однако, если бы проявилось неожиданное ослабление на рынке труда, это, безусловно, способствовало бы более скорому снижению процентных ставок.Investing.com
Эта новость в СМИ