Любопытная статье в FT заставляет задуматься о том, что даже развитые страны сегодня много думают о том, чтобы повысить конкурентоспособность своих внутренних финансовых рынков. Статья рассказывает о усилиях Японии в данном направлении. На прошлой неделе состоялась важная встреча представителей крупнейших глобальных инвесторов в Токио, на которой основатель BlackRock Ларри Финк сравнил нынешний глобальный интерес к Японии со временем, когда мир был очарован экономическим «чудом» страны, которое продолжалось до 1980-х годов. Это был важный отзыв об усилиях премьер-министра Японии Фумио Кисиды, который активно пытался убедить руководителей Blackstone, KKR и суверенных фондов благосостояния, таких как Norges Bank, выделить больше денег Японии. Учитывая, что цены на акций японских компаний торгуются вблизи 33-летнего максимума, экономика вышла из дефляции, глобальная неопределенность в Китае и реформы корпоративного управления последнего десятилетия наконец приносят свои плоды, неудивительно, что управляющие фондами, которые не проявляли никакого интереса к Японии, внезапно стали уделять повышенный интерес к этой стране. Интересен опыт Японии по возрождению IPO венчурных компаний в условиях недостатка внутреннего венчурного капитала. Содействие стартапам является центральной частью экономической программы Кисиды, но качество IPO в Японии является серьезной проблемой, которая удерживает многие японские домохозяйства от инвестиций в фондовый рынок. Несмотря на то, что в крупных компаниях Японии имеется значительный объем корпоративного венчурного капитала, существует острая нехватка такого рода рискового капитала, который в контексте США или Европы поддержал бы компанию на поздних стадиях венчурного финансирования. По данным CB Insights, объем венчурного финансирования в Японии в прошлом году составил $4,3 млрд по сравнению с почти $200 млрд в США. В результате многие стартапы в Японии размещают свои акции намного раньше своих мировых аналогов, оставляя розничных инвесторов брать на себя риски. Усилия Кисиды также включают план по повышению квалификации управляющих активами в Японии и устранению барьеров для входа иностранных игроков в отрасль. Критики уже давно утверждают, что компаниям по управлению активами в Японии необходимо повысить эффективность своих фондов и предлагать более привлекательные продукты с более высокой доходностью.Finversia